Construire ensemble un meilleur avenir
Building a better tomorrow together
Un voyage dans l'univers de l'ESG.
Comment les investisseurs peuvent contribuer à changer le monde, pour de bon, et les atouts d'Amundi pour y parvenir.
A journey into becoming fully ESG integrated to reshape the world of responsible investing
Le mot « durabilité » semble aujourd’hui être sur toutes les lèvres. La crise climatique à nos portes exige assez clairement que nous repensions nos modes de vie si nous voulons donner aux générations futures la possibilité de profiter elles aussi de notre Terre.
Or, une chose est claire : les gouvernements ne peuvent à eux seuls résoudre le problème. Les acteurs de la sphère économique et financière ont également une grande responsabilité envers la société. Ils doivent activement inciter les entreprises au changement et ont un rôle important à jouer en orientant les capitaux vers les projets liés à la transition énergétique et en évitant d’investir sur les mauvais élèves. Rappelons ici que seulement 100 entreprises seraient responsables de 71 % des émissions mondiales de gaz à effet de serre.
Mettre ces principes en pratique est précisément ce qu’est l’investissement responsable, une stratégie qui intègre des facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans les décisions d’investissement. À noter, donc, qu’elle ne cible pas seulement l’urgence climatique, mais intègre également dans ses prises de décision les autres questions sociales importantes telles que les inégalités, la diversité et la justice sociale.
L’ESG consiste à évaluer les pratiques environnementales, sociales et de gouvernance d’une entreprise au regard d’un ensemble de critères prédéfinis. En d’autres termes, les entreprises doivent satisfaire à certaines exigences qui respectent une série de normes.
Les aspects environnementaux peuvent inclure l’empreinte carbone, la consommation d’énergie et la gestion des déchets par les entreprises. Ils peuvent également s’intéresser au respect par les entreprises des réglementations environnementales.
Le volet social se concentre sur les questions liées à la culture des entreprises et aux relations qu’elles entretiennent avec leurs employés, leurs fournisseurs et leurs clients. La liste des critères envisagés peut inclure, entre autres, la diversité, les conditions de travail et la protection des données.
Les facteurs de gouvernance portent sur les équipes dirigeantes des entreprises et sur la manière dont elles mènent leurs activités. Parmi les différents aspects considérés par les investisseurs responsables figurent les droits des actionnaires, la rémunération des dirigeants ainsi que la corruption.
Définir l'ESG
«Nos recherches confirment que les investissements responsables peuvent générer des performances solides à long terme, ce qui veut dire que les investisseurs ne sont plus condamnés à arbitrer entre des objectifs financiers et moraux. Les deux ne sont pas incompatibles. Au contraire, nous pensons même qu’ils se renforcent mutuellement».
VINCENT MORTIER,
Directeur Adjoint des Investissements
Groupe Amundi
LES FONDAMENTAUX
Plongée dans l’univers ESG : investir pour des lendemains meilleurs
Exemples d'enjeux ESG
L’investissement durable est l’un des piliers fondateurs d’Amundi, qui compte parmi les plus grands investisseurs européens. La société est profondément convaincue que les effets positifs découlant de l’intégration de facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance dans son processus d’investissement « sera une source de performance durable », selon Vincent Mortier, CIO adjoint (Directeur Adjoint des Investissements) du Groupe Amundi.
C’est pourquoi Amundi prévoit, d’ici 2021, d’appliquer une politique ESG stricte à 100 % des fonds ouverts qu’elle gère ainsi que dans sa politique de vote. Elle s’engage ainsi de tout son poids dans la lutte pour un monde meilleur en incitant les entreprises à adopter des principes plus socialement responsables dans leurs activités quotidiennes.
De plus, nous sommes convaincus que cette approche sera également avantageuse pour les investisseurs sur le plan financier.
« Nos recherches confirment que les investissements responsables peuvent générer des performances solides à long terme, ce qui veut dire que les investisseurs ne sont plus condamnés à arbitrer entre des objectifs financiers et moraux. Les deux ne sont pas incompatibles. Au contraire, nous pensons même qu’ils se renforcent mutuellement ». Vincent Mortier
La contribution d'Amundi ?
Sources:
https://public.wmo.int/en/media/news/show-your-stripes-heat-continues-2020
https://www.theguardian.com/sustainable-business/2017/jul/10/100-fossil-fuel-companies-investors-responsible-71-global-emissions-cdp-study-climate-change
Politiques de changement climatique
Objectifs d'emissions carbone
Efficacité énergétique
Diversité et inclusion
Conditions de travail
Droits humains
Rémunération des cadres
Corruption
Transparence et reportings
Environnement
Préservation des espaces naturels
Social
Respect des salariés et des parties prenantes
Gouvernance
Amélioration de la qualité du management
INFORMATIONS IMPORTANTES
Sauf indication contraire, toutes les informations contenues dans ce document proviennent d’Amundi Asset Management S.A.S. et sont datées du 31 août 2020. La diversification ne saurait garantir un gain ou protéger contre des pertes. Les opinions exprimées concernant les tendances du marché et économiques sont celles de l’auteur et pas nécessairement d’Amundi Asset Management S.A.S. Elles sont susceptibles d’évoluer à tout moment sur la base des conditions de marché et autres et aucune assurance ne peut être donnée que la performance des pays, marchés ou secteurs sera telle qu’anticipée. Ces opinions ne doivent pas être utilisées comme un conseil d’investissement, comme une recommandation à l’égard d’un titre ou comme une indication de transaction pour un quelconque produit d’Amundi. Ce document ne constitue pas une offre ou une sollicitation à l’achat ou à la vente de titres, de parts de fonds ou de services. Les investissements impliquent certains risques, y compris de marché, politiques, de liquidité et de change.
La performance passée n’est pas une garantie ni un indicateur des résultats futurs.
Date de publication : 22 Septembre 2020
Introduction à l'ESG avec Amundi
Faire le bien en investissant bien
LES FONDAMENTAUX
Introduction à l'ESG avec Amundi
Une décennie d'ESG
L'investissement responsable en pratique
L'importance et la puissance de l'investissement à impact
"Améliorer le monde avec son épargne" : cette maxime aux airs de slogan hippie des années 70 est devenue l’un des principes fondamentaux de la gestion d’actifs contemporaine. Les fonds d’investissement responsable (IR) sélectionnent les entreprises qui ont adopté les meilleures pratiques environnementales, sociales et de gouvernance et nous sommes convaincus que celles-ci peuvent permettre aux investisseurs de gagner sur les deux tableaux, avec, d’un côté des performances financières attractives et de l’autre la possibilité de soutenir des causes qui leur tiennent à cœur.
Si fonder ses décisions d’investissement sur des convictions morales est bien beau, il reste à déterminer si les investisseurs peuvent réellement dégager des performances positives en se concentrant uniquement sur les entreprises qui respectent les normes de l’IR.
Nous sommes convaincus que c’est possible. Les données Morningstar montrent que 58,8 % des fonds durables qui existent depuis 10 ans ont surperformé en moyenne leurs équivalents traditionnels dans sept catégories entre 2009 et 2019.
Performances des fonds durables par catégorie Morningstar (%)
«Si relever le défi du changement climatique est avant tout du ressort des autorités publiques élues, il est certain que tous les acteurs, y compris ceux du secteur financier et les investisseurs finaux, ont un rôle à jouer. La question qui se pose est, comment, en tant qu’épargnants et investisseurs, pouvons-nous aider à financer des économies durables ?»
Jean-Jacques Barbéris,
Membre du Comité exécutif Responsable de la division clients institutionnels et entreprises & ESG
LES FONDAMENTAUX
Faire le bien en investissant bien
Il est vrai qu’investir selon une optique durable réduit le champ des possibles. Mais cette réduction s’accompagne d’une ouverture. En effet, l’univers IR présente une toute nouvelle gamme d’opportunités dont bon nombre d’investisseurs ne soupçonnaient même pas l’existence auparavant
Source:
Morningstar Research. Données au mardi 31 décembre 2019.
INFORMATIONS IMPORTANTES
lLe présent document contient des informations concernant les fonds d'investissement responsable.
Ce document revêt un caractère purement informatif. Il ne s’agit pas d’une recommandation ni d’une analyse ou d’un conseil de nature financière, et il ne tient pas lieu de sollicitation, d’invitation ou d’offre à acheter ou à vendre les fonds dans un quelconque territoire où une telle offre, sollicitation ou invitation serait contraire à la loi. Les présentes informations ne sont pas autorisées à être distribuées aux États-Unis et dans ses territoires et possessions, ni à toute personne américaine (« U.S. Person ») au sens de la définition du prospectus des fonds, et ne constituent pas une offre d’achat ni une sollicitation d’une quelconque offre d’achat de titres ou de services. Les fonds n’ont pas été enregistrés aux États-Unis selon la Loi sur les sociétés d’investissement (Investment Company Act) de 1940 et les parts des fonds ne sont pas enregistrées aux États-Unis selon la Loi sur les titres (Securities Act) de 1933. De ce fait, ce matériel est destiné à être distribué ou utilisé uniquement dans les juridictions où cela est autorisé et aux personnes qui peuvent en disposer sans enfreindre les exigences légales ou réglementaires applicables, ou qui exigeraient l’enregistrement d’Amundi ou de ses filiales dans ces pays.
Investir comporte des risques. La performance passée n’est pas une garantie ni un indicateur des résultats futurs. La performance d’investissement et la valeur du principal d’un investissement dans le fonds peuvent varier à la hausse comme à la baisse et peuvent causer la perte des sommes initialement investies. Avant de prendre une décision d’investissement, chacun est tenu de demander l’avis d’un professionnel afin de déterminer si le placement envisagé est approprié et quels sont les risques qu’il véhicule. Il revient aux investisseurs de lire la documentation légale en vigueur et notamment le prospectus du fonds. Les souscriptions dans le fonds ne pourront être acceptées que sur le fondement du dernier prospectus et/ou Document d’informations clés pour l’investisseur (« DICI », disponible dans la langue des pays d’enregistrement dans l’UE). Ceux-ci, de même que les derniers rapports annuels et semestriels, peuvent être obtenus gratuitement au siège social de la société de gestion du fonds ou sur le site www.amundi.lu.
Veuillez noter que la société de gestion de tout fonds peut revenir sur les dispositions de commercialisation relatives aux parts ou actions du fonds dans un État membre de l’UE pour lequel elle a effectué une notification. Dans un tel cas et conformément aux lois, règlements et dispositions applicables figurant dans le prospectus du fonds, les investisseurs peuvent resouscrire ou racheter, selon le cas, sans frais ni déduction, les parts ou actions du fonds concerné.
Sauf indication contraire, les informations contenues dans ce document sont valables au 31 août 2020. Le présent document repose sur des sources qu’Amundi considère comme fiables au moment de la publication. Les données, opinions et analyses peuvent être modifiées sans préavis. Amundi n’accepte aucune responsabilité, directe ou indirecte, qui pourrait résulter de l’utilisation de toutes informations contenues dans ce document. Amundi ne peut en aucun cas être tenue responsable pour toute décision prise sur la base de ces informations.
Les informations contenues ne peuvent être copiées, reproduites, modifiées, traduites ou distribuées sans l’autorisation écrite préalable d’Amundi.
Date de publication : mardi 22 septembre 2020
---Amundi Asset Management
Société par Actions Simplifiée de droit français, agréée par l’Autorité des marchés financiers (AMF) sous le numéro GP 04000036 en qualité de société de gestion de portefeuille, dont le siège social est sis 90, boulevard Pasteur, 75015 Paris, France et immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris sous le numéro Siren 437 574 452
L’investissement responsable permet de contribuer à l’amélioration de notre monde tout en présentant des opportunités financières.
La question, ici, n’est pas de savoir ce que l’on ne peut pas faire, mais ce que l’on peut faire. Nous considérons que l’univers de l’investissement responsable offre une telle variété de possibles que toute personne qui s’y intéresse peut trouver quelque chose qui lui convient.
Pour Jean-Jacques Barbéris, Membre du Comité exécutif, Responsable de la division clients institutionnels et entreprises & ESG, il est important d’être réaliste lorsque l’on pénètre cet univers : « L’humilité et la modestie sont de mise. Si relever le défi du changement climatique est avant tout du ressort des autorités publiques élues, tous les acteurs, y compris ceux du secteur financier et les investisseurs finaux, ont un rôle à jouer. La question qui se pose est, comment, en tant qu’épargnants et investisseurs, pouvons-nous aider à financer des économies durables ? »
Selon Jean-Jacques Barbéris, ceux qui souhaitent s’engager dans la lutte contre le changement climatique disposent de deux grandes options : « la première réside dans les solutions d’investissement telles que les obligations vertes. Ces instruments de dette aident à financer les projets qui contribuent à la transition énergétique.
La seconde, en tant qu’investisseur, est de mesurer l’impact de ses investissements sur le climat. Chez Amundi, par exemple, nous proposons des portefeuilles décarbonisés. »
Les portefeuilles décarbonisés sont constitués d’entreprises qui visent à émettre le moins de gaz à effet de serre possible. Leur processus de sélection vise à réduire l’exposition aux entreprises à forte intensité carbone indépendamment des secteurs.
L’univers de l’investissement responsable peut paraître complexe de prime abord, mais les gestionnaires d’actifs tels qu’Amundi accompagnent les investisseurs à chaque étape du processus. La société a pour objectif de rendre l’ensemble du processus d’investissement aussi simple et compréhensible que possible.
Une opportunité pour chacun
LES FONDAMENTAUX
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Plongée dans l'univers ESG : Investir pour des lendemains meilleurs
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L'investissement responsable en pratique
L'importance et la puissance de l'investissement à impact
Quelle est la place de l’ESG chez Amundi ?
De manière générale, l’intégration des questions environnementales, sociétales et de gouvernance est le rôle du secteur privé. Il y a quatre grandes raisons à cela.
Permettez-moi de les présenter. La première raison est liée au fait que, dans une économie plus libérale, les acteurs économiques et financiers assument une plus grande responsabilité envers la société. La seconde porte sur le rôle important que nous, gestionnaires d’actifs, en tant qu’investisseurs à long terme, devons jouer dans l’orientation des capitaux vers certains types de projets, par exemple ceux liés à la transition énergétique.
La troisième raison est que nous devons influencer les stratégies des entreprises, surtout lorsque nous comptons parmi leurs principaux actionnaires. Nous devons, en effet, nous engager auprès d’elles pour les amener à renforcer les principes E (environnement), S (social) et G (gouvernance) dans leurs activités quotidiennes.
La quatrième raison est que nous avons une responsabilité envers nos clients, pour lesquels, en définitive, nous devons dégager des performances sur le long terme. Dans un monde où la valorisation des entreprises ne repose pas systématiquement sur les seuls actifs corporels, l’investissement responsable permet aux investisseurs de fonder leurs décisions d’investissement sur des éléments déterminants et différenciants pour l’avenir qui, selon nous, sont susceptibles de créer de la valeur sur le long terme.
Les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont au cœur de la philosophie d’investissement d’Amundi et s’inscrivent dans son ADN. Nous gérons actuellement plus de 330 milliards d’euros (302 milliards de livres sterling) en actifs responsables et notre démarche d’investissement responsable a reçu la meilleure note dans le cadre des « Principes pour l’investissement responsable » . Nous sommes à l’avant-garde de la révolution de l’investissement durable.
Pourquoi attachez-vous autant d’importance à l’ESG ?
L’engagement d’Amundi en tant qu’institution financière responsable est un engagement à long terme, pris par la société lors de sa création et qui se manifeste de différentes manières. Tout d’abord, à travers son offre de produits d’épargne et d’investissement responsables qu’Amundi propose à ses clients, ensuite à travers sa politique de responsabilité sociale d’entreprise (RSE).
L’activité d’Amundi n’a pas d’impact direct significatif sur l’environnement, pour autant, en tant que gestionnaire d’actifs pour le compte de tiers, nous sommes conscients de l’importance de ces principes et convaincus que chaque acteur de l’écosystème de notre société doit contribuer à sa mesure en rendant son activité plus responsable.
À cet égard, les objectifs durables de la société s’articulent autour des axes suivants : réduction et gestion de l’impact environnemental des activités d’Amundi, élimination des discriminations, promotion de l’égalité des chances, transparence et intégrité de la gouvernance, développement d’une politique philanthropique de long terme et promotion de l’engagement social auprès des collaborateurs.
En quoi Amundi est-elle un pionnier de l’investissement ESG ?
Nous visons une intégration à 100 % des facteurs ESG dans notre processus d’investissement et notre politique de vote d’ici 2021. Ainsi, tous nos fonds ouverts en gestion active devront présenter un score ESG supérieur à celui de leur indice de référence à partir de la fin de l’année prochaine. De plus, les questions ESG occuperont une place de plus en plus centrale dans notre dialogue avec les entreprises et les gouvernements, mais aussi dans notre politique de vote.
Nous prévoyons également de mettre en avant nos solutions ESG passives en enrichissant notre gamme d’ETF et de fonds indiciels ouverts responsables par l’implémentation d’une exclusion systématique des entreprises les moins bien notées de tous nos fonds ouverts et en développant des solutions de superposition ESG innovantes.
Amundi compte parmi les plus grands gestionnaires d’actifs d’Europe. Dans quelle mesure la taille a-t-elle un impact sur la façon dont vous appréhendez l’ESG ?
Cela met, sans doute, la barre très haut, car la taille s’accompagne de responsabilités. Nous entendons mener par l’exemple. Nous nous imposons donc les normes les plus exigeantes et considérons que le respect des normes ESG est non seulement notre responsabilité, mais aussi notre devoir envers nos clients. En effet, nous savons par expérience que les entreprises respectueuses des principes ESG sont plus à même de surperformer leurs pairs sur le long terme. En tant que gestionnaire d’actifs durable de premier plan, notre objectif est la généralisation de l’investissement ESG.
Est-ce qu’investir dans une optique ESG entraîne réellement de meilleures performances ?
Oui, sans aucun doute. Plusieurs études universitaires ont été menées dans le but de démontrer que l’intégration des facteurs ESG dans les portefeuilles contribuait à la performance. Amundi a également contribué au débat et nos recherches montrent que la performance des investissements ESG s’est améliorée au fil du temps et a même surperformé en Europe depuis 2014 , que ce soit sur les marchés actions ou du crédit. Nous estimons que l’intégration de critères ESG dans le processus d’investissement est essentielle pour contribuer à la génération de performances stables et durables.
Faire le bien et bien faire ne sont plus incompatible. Au contraire, ce sont les deux faces d’une même pièce et nous sommes intimement convaincus que l’investissement durable et la surperformance financière sont étroitement liés.
Dans une perspective ESG, quels sont, selon vous, les principaux défis des cinq prochaines années ?
Deux réflexions viennent à l’esprit à ce propos. La première concerne la transition énergétique. Les entreprises doivent s’assurer qu’elles sont en mesure d’atteindre les objectifs de l’accord de Paris. Selon nous, les entreprises doivent réduire leurs émissions pour éviter un dangereux phénomène de destruction et de déstabilisation. La décarbonisation des portefeuilles figure donc en tête de nos priorités.
Un autre défi de taille, récemment mis en évidence par le Covid-19, est l’amélioration de la cohésion sociale. Une structure sociale solide est essentielle pour renforcer la capacité de résistance des collectivités et des entreprises durant les périodes de crise. La philosophie d’investissement d’Amundi encourage les entreprises à aborder les questions sociales et de gouvernance de front, ce qui, selon nous, contribuera à terme à bâtir une société plus forte.
« Dans une économie plus libérale, les entreprises et les acteurs financiers ont une plus grande responsabilité envers la société. »
YVES PERRIER
Directeur général d'Amundi
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lLe présent document contient des informations concernant les fonds d'investissement responsable.
Ce document revêt un caractère purement informatif. Il ne s’agit pas d’une recommandation ni d’une analyse ou d’un conseil de nature financière, et il ne tient pas lieu de sollicitation, d’invitation ou d’offre à acheter ou à vendre les fonds dans un quelconque territoire où une telle offre, sollicitation ou invitation serait contraire à la loi. Les présentes informations ne sont pas autorisées à être distribuées aux États-Unis et dans ses territoires et possessions, ni à toute personne américaine (« U.S. Person ») au sens de la définition du prospectus des fonds, et ne constituent pas une offre d’achat ni une sollicitation d’une quelconque offre d’achat de titres ou de services. Les fonds n’ont pas été enregistrés aux États-Unis selon la Loi sur les sociétés d’investissement (Investment Company Act) de 1940 et les parts des fonds ne sont pas enregistrées aux États-Unis selon la Loi sur les titres (Securities Act) de 1933. De ce fait, ce matériel est destiné à être distribué ou utilisé uniquement dans les juridictions où cela est autorisé et aux personnes qui peuvent en disposer sans enfreindre les exigences légales ou réglementaires applicables, ou qui exigeraient l’enregistrement d’Amundi ou de ses filiales dans ces pays.
Investir comporte des risques. La performance passée n’est pas une garantie ni un indicateur des résultats futurs. La performance d’investissement et la valeur du principal d’un investissement dans le fonds peuvent varier à la hausse comme à la baisse et peuvent causer la perte des sommes initialement investies. Avant de prendre une décision d’investissement, chacun est tenu de demander l’avis d’un professionnel afin de déterminer si le placement envisagé est approprié et quels sont les risques qu’il véhicule. Il revient aux investisseurs de lire la documentation légale en vigueur et notamment le prospectus du fonds. Les souscriptions dans le fonds ne pourront être acceptées que sur le fondement du dernier prospectus et/ou Document d’informations clés pour l’investisseur (« DICI », disponible dans la langue des pays d’enregistrement dans l’UE). Ceux-ci, de même que les derniers rapports annuels et semestriels, peuvent être obtenus gratuitement au siège social de la société de gestion du fonds ou sur le site www.amundi.lu.
Veuillez noter que la société de gestion de tout fonds peut revenir sur les dispositions de commercialisation relatives aux parts ou actions du fonds dans un État membre de l’UE pour lequel elle a effectué une notification. Dans un tel cas et conformément aux lois, règlements et dispositions applicables figurant dans le prospectus du fonds, les investisseurs peuvent resouscrire ou racheter, selon le cas, sans frais ni déduction, les parts ou actions du fonds concerné.
Sauf indication contraire, les informations contenues dans ce document sont valables au 31 août 2020. Le présent document repose sur des sources qu’Amundi considère comme fiables au moment de la publication. Les données, opinions et analyses peuvent être modifiées sans préavis. Amundi n’accepte aucune responsabilité, directe ou indirecte, qui pourrait résulter de l’utilisation de toutes informations contenues dans ce document. Amundi ne peut en aucun cas être tenue responsable pour toute décision prise sur la base de ces informations.
Les informations contenues ne peuvent être copiées, reproduites, modifiées, traduites ou distribuées sans l’autorisation écrite préalable d’Amundi.
Date de publication : mardi 22 septembre 2020
---Amundi Asset Management
Société par Actions Simplifiée de droit français, agréée par l’Autorité des marchés financiers (AMF) sous le numéro GP 04000036 en qualité de société de gestion de portefeuille, dont le siège social est sis 90, boulevard Pasteur, 75015 Paris, France et immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris sous le numéro Siren 437 574 452
Nous avons rencontré Yves Perrier, Directeur Général d'Amundi, pour échanger sur la position d’Amundi sur les questions ESG, et ce que lui réserve l'avenir.
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Introduction à l'ESG avec Amundi
C'est le rôle du secteur privé, en général, d'intégrer les questions environnementales, sociétales et de gouvernance. Il y a quatre raisons principales à cela.
Permettez-moi de m'expliquer. La première raison a trait au fait que, dans une économie plus libérale, les acteurs économiques et financiers ont une plus grande responsabilité envers la société. La deuxième raison a trait au rôle important que nous, gestionnaires d'actifs, en tant qu'investisseurs à long terme, devons jouer pour orienter les capitaux vers, par exemple, des projets liés à la transition énergétique.
Troisièmement, nous devons influencer les stratégies des entreprises, surtout lorsque nous faisons partie de leurs principaux actionnaires. Nous devons nous engager auprès des entreprises pour améliorer leurs principes E (environnementaux), S (sociaux) et G (gouvernance) dans leurs activités quotidiennes.
La quatrième raison est que nous avons une responsabilité envers nos clients : en fin de compte, nous devons fournir des performances sur le long terme. Et dans un monde où l'évaluation des entreprises n'est pas toujours basée sur les actifs corporels, l'investissement responsable permet aux investisseurs de fonder leurs décisions d'investissement sur la détermination et la différenciation des questions d'avenir qui, selon nous, créeront de la valeur à long terme.
Les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) sont au cœur de la philosophie d'investissement d'Amundi. L'investissement ESG fait partie de l'ADN de notre entreprise. Aujourd'hui, nous gérons plus de 330 milliards d'euros d'actifs responsables (1) et notre approche de l'investissement responsable a reçu la meilleure note de l'initiative des Principes pour l'investissement responsable (2). Nous nous considérons à l'avant-garde de la révolution de l'investissement durable.
Quel rôle joue l'ESG chez Amundi ?
Agir en tant qu'institution financière responsable est un engagement à long terme d'Amundi depuis la création de la société et cet engagement peut se manifester de différentes manières. Tout d'abord, à travers l'offre d'investissement et d'épargne responsable qu'Amundi propose à ses clients, ensuite, dans notre politique sociétale et environnementale (RSE).
Bien que les activités d'Amundi n'aient pas d'impact direct majeur sur l'environnement, en tant que gestionnaire d'actifs pour le compte de tiers, nous sommes très conscients de l'importance d'appliquer ces principes et convaincus que chaque collaborateur de l'écosystème de notre société doit contribuer et faire sa part, pour améliorer son activité.
A cet égard, nos objectifs durables au sein de l'entreprise couvrent les cibles suivantes : réduire et gérer l'impact environnemental des activités d'Amundi, éliminer la discrimination, promouvoir l'égalité des chances, assurer la transparence et l'intégrité de sa gouvernance, développer une politique philanthropique à long terme et encourager l'implication sociale de ses employés.
Pourquoi "l'approche ESG" est-elle si importante pour vous ?
Nous visons une intégration à 100 % des facteurs ESG dans notre processus d'investissement (3) et nos politiques de vote d'ici 2021. Cela signifie que tous nos fonds ouverts, activement gérés, devront maintenir un score ESG supérieur à leur indice de référence d'ici la fin de l'année prochaine et que les questions ESG deviennent centrales dans notre dialogue avec les entreprises et les gouvernements, ainsi que dans notre politique de vote.
Nous prévoyons également de renforcer nos solutions ESG passives en améliorant notre gamme de fonds indiciels ouverts et d'ETF d'investissement responsable, en mettant en œuvre une exclusion systématique des entreprises les moins bien notées dans tous les fonds ouverts et en développant des solutions de superposition ESG innovantes.
Qu'est-ce qui fait d'Amundi l'un des pionniers de l'investissement ESG ?
Absolument. Plusieurs travaux universitaires ont été menés dans le but de montrer la contribution aux performances de l'intégration des facteurs ESG dans les portefeuilles. Amundi a également contribué à ce débat et nos recherches montrent que la performance des investissements ESG s'est améliorée au fil du temps et a même dépassé celle de l'Europe depuis 2014 (4), que ce soit sur les marchés actions ou obligataires. Nous pensons que l'intégration des critères ESG dans le processus d'investissement est essentielle pour aider à générer des rendements stables et durables.
Faire le bien et bien faire ne sont plus mutuellement exclusifs. Au contraire, ce sont les deux faces d'une même pièce. Nous sommes convaincus que l'investissement durable et la surperformance financière vont de pair.
Investir dans une optique ESG permet-il vraiment d'obtenir de meilleurs rendements ?
Elle place certainement la barre très haut - après tout, la taille est synonyme de responsabilité. Nous voulons montrer l'exemple, ce qui signifie que nous nous fixons les normes les plus élevées. Il est non seulement de notre responsabilité, mais aussi de notre devoir envers nos clients de respecter les normes ESG. Nous savons par expérience que les entreprises conformes aux normes ESG sont mieux équipées pour obtenir de meilleurs résultats à long terme que leurs homologues non conformes. En tant que gestionnaire d'actifs de premier plan dans le domaine de l'investissement durable, notre objectif est de faire de l'investissement ESG une pratique courante.
Amundi est l'un des plus grands gestionnaires d'actifs en Europe. Quel est l'impact de la taille sur la façon dont vous considérez l'ESG ?
Deux choses me viennent à l'esprit à cet égard. La première est la transition énergétique. Les entreprises doivent s'assurer qu'elles sont en mesure d'atteindre les objectifs de l'accord de Paris. Selon nous, les entreprises doivent réduire leurs émissions pour éviter qu'un dangereux processus de destruction et de déstabilisation ne se produise. C'est pourquoi nous considérons la décarbonisation des portefeuilles comme l'une de nos principales priorités.
L'amélioration de la cohésion sociale, notamment à la lumière de Covid-19, constitue un autre défi majeur. Une structure sociale solide est essentielle pour renforcer la résilience des sociétés et des entreprises en temps de crise. L'approche d'Amundi en matière d'investissement encourage les entreprises à aborder de front les questions sociales et de gouvernance, ce qui, à notre avis, conduira en fin de compte à une société plus forte.
Du point de vue de l'ESG, quels sont, selon vous, les principaux défis que nous devrons relever au cours des cinq prochaines années ?
Une décennie d'ESG
Nous avons rencontré Yves Perrier, Directeur Général d'Amundi, pour échanger sur la position d’Amundi sur les questions ESG, et ce que lui réserve l'avenir.
IMPORTANT INFORMATION
Unless otherwise stated, all information contained in this document is from Amundi Asset Management S.A.S. and is as of 31 August 2020. Diversification does not guarantee a profit or protect against a loss. The views expressed regarding market and economic trends are those of the author and not necessarily Amundi Asset Management S.A.S. and are subject to change at any time based on market and other conditions, and there can be no assurance that countries, markets or sectors will perform as expected. These views should not be relied upon as investment advice, a security recommendation, or as an indication of trading for any Amundi product. This material does not constitute an offer or solicitation to buy or sell any security, fund units or services. Investment involves risks, including market, political, liquidity and currency risks. Past performance is not a guarantee or indicative of future results. All investors should seek professional advice prior to any investment decision, in order to determine the risks associated with the investment and its suitability.
Date of first use: 09 October 2020
Doc ID#
Sources:
[1] Amundi, données à juin 2020
[2] PRI, Principes des Nations unies pour l'investissement responsable 2019
[3] Pour les fonds ouverts lorsque la stratégie ou l'univers d'investissement permet d'appliquer des critères ESG
[4] Investissement International : “ESG integration outperforms since 2014 in Europe ; Amundi study finds”, 13 février 2020. https://www.internationalinvestment.net/news/4010686/esg-integration-outperforms-2014-europe-amundi-study
Dans une économie plus libérale, les entreprises et les acteurs financiers ont une plus grande responsabilité envers la société.
Yves Perrier
DIRECTEUR GENERAL D'Amundi
Faire le bien en investissant bien
L'investissement responsable en pratique
L'importance et la puissance de l'investissement à impact
YVES PERRIER
DIRECTEUR GENERAL AMUNDI
L’investissement responsable a entraîné un changement radical du secteur financier, quelle en est, selon vous, la cause ?
Ce changement s’inscrit dans le cadre d’une évolution sociétale bien plus vaste. Nous réalisons aujourd’hui que les enjeux vitaux comme le réchauffement climatique et les inégalités sociales nous concernent tous. Nous pouvons observer les effets du réchauffement climatique autour de nous et dans l’actualité et il est également manifeste que les inégalités croissantes affaiblissent les économies et le tissu social. La nécessité du changement est donc désormais largement reconnue, mais les défis sont de taille. Pour les épargnants, la question est de savoir comment placer leur épargne de manière à alimenter un cercle vertueux entre leurs objectifs d’investissement et une économie réelle durable.
Quelle réponse Amundi peut-elle apporter ?
Nous voulons donner aux gens la possibilité de choisir la façon dont ils peuvent investir de manière responsable et pour ce faire, nous devons nous assurer de disposer d’une gamme de produits adaptée. Concrètement, cela signifie que, là où c’est possible, nous devons systématiquement intégrer les critères ESG dans nos processus d’investissement et constamment innover pour trouver de nouvelles façons d’élargir le champ de l’investissement responsable. Cette tendance est indéniablement positive et le marché de l’investissement responsable affiche une croissance soutenue. Pour autant, nous pensons qu’il est encore trop restreint pour répondre à la fois aux besoins de financement du développement durable et aux objectifs d’épargne responsable. Il nous faut parvenir à une « adéquation » entre financement et épargne, de sorte que lorsque les gens souhaitent mobiliser leur épargne, les bonnes solutions responsables et durables soient à portée de main. Il s’agit ici de repousser les frontières de l’investissement, en identifiant des projets et en créant de nouvelles solutions d’investissement pour soutenir le financement d’initiatives durables spécifiques. C’est là précisément ce qu’Amundi a fait tout au long de son histoire. En parallèle, nous devons communiquer avec les investisseurs, pour leur expliquer concrètement comment leurs placements sont utilisés et comment ils contribuent à rendre l’économie et la croissance plus durables, créant ainsi un monde meilleur. Nous voulons qu’ils sachent et qu’ils appréhendent concrètement à quel point leurs investissements peuvent avoir un impact réel sur la construction d’un avenir meilleur.
Vous disposez de véhicules spécifiques pour cela. Mais pensez-vous que le secteur financier puisse être entièrement réformé ?
C’est l’autre facette de notre rôle d’investisseur responsable. C’est ce que nous appelons la « généralisation » des facteurs d’investissement responsable (IR). D’ici 2021, nous utiliserons les critères d’IR dans notre processus d’investissement pour tous nos portefeuilles actifs. Si tous les investisseurs suivaient la même approche, ses répercussions seraient considérables. En effet, une « normalisation » de cette approche enverrait aux entreprises le signal clair, qu’à défaut de comportement responsable, les capitaux seront redirigés vers d’autres entreprises ayant adopté de meilleures pratiques. Nous avons assorti ces ambitions de « généralisation » d’un dispositif tangible de notation E (environnement), S (social) et G (gouvernance) de nos fonds, dont la note doit être supérieure à celle de leur univers d’investissement de référence respectif. Cet engagement fort nous permet de prendre la tête de ce mouvement dans tous nos portefeuilles et nous espérons que le reste du secteur de la gestion d’actifs nous emboîtera le pas.
Vous êtes-vous déjà désengagé d’entreprises qui ne répondaient pas à vos critères ?
Oui, bien sûr. L’investissement responsable était l’un de nos piliers fondateurs il y a dix ans. Nous le faisons donc depuis le début. Cependant, nous estimons qu’un désengagement — ou une « cession » pour utiliser le terme technique — est un dernier recours. Nous souhaitons entraîner un changement structurel à long terme. Nous avons, certes, une politique d’exclusion qui est systématiquement appliquée pour certaines activités controversées ou pour les entreprises dont le modèle économique est trop exposé aux secteurs qui vont à l’encontre des principes de durabilité. Mais au-delà, de manière générale, nous pensons qu’il est préférable d’engager un dialogue avec les dirigeants d’entreprises pour leur expliquer leurs défaillances et essayer de dresser une feuille de route pour l’avenir. En tant que plus grande société de gestion d’actifs d’Europe, il est également de notre responsabilité d’influencer les stratégies des entreprises, surtout lorsque nous comptons parmi leurs principaux actionnaires et nous sommes également là pour les accompagner dans leur transition.
«Notre rôle est d'élargir l'offre de produits responsables afin que l’épargne des particuliers alimente un cercle vertueux entre une économie réelle durable et leurs objectifs d’investissement. La conception de solutions d’investissement responsable ainsi que l’accompagnement des entreprises sont les deux aspects de notre engagement en faveur d’une croissance économique durable. »
ELODIE LAUGEL
DIRECTRICE DE L'INVESTISSEMENT rESPONSABLE
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INFORMATIONS IMPORTANTES
lLe présent document contient des informations concernant les fonds d'investissement responsable.
Ce document revêt un caractère purement informatif. Il ne s’agit pas d’une recommandation ni d’une analyse ou d’un conseil de nature financière, et il ne tient pas lieu de sollicitation, d’invitation ou d’offre à acheter ou à vendre les fonds dans un quelconque territoire où une telle offre, sollicitation ou invitation serait contraire à la loi. Les présentes informations ne sont pas autorisées à être distribuées aux États-Unis et dans ses territoires et possessions, ni à toute personne américaine (« U.S. Person ») au sens de la définition du prospectus des fonds, et ne constituent pas une offre d’achat ni une sollicitation d’une quelconque offre d’achat de titres ou de services. Les fonds n’ont pas été enregistrés aux États-Unis selon la Loi sur les sociétés d’investissement (Investment Company Act) de 1940 et les parts des fonds ne sont pas enregistrées aux États-Unis selon la Loi sur les titres (Securities Act) de 1933. De ce fait, ce matériel est destiné à être distribué ou utilisé uniquement dans les juridictions où cela est autorisé et aux personnes qui peuvent en disposer sans enfreindre les exigences légales ou réglementaires applicables, ou qui exigeraient l’enregistrement d’Amundi ou de ses filiales dans ces pays.
Investir comporte des risques. La performance passée n’est pas une garantie ni un indicateur des résultats futurs. La performance d’investissement et la valeur du principal d’un investissement dans le fonds peuvent varier à la hausse comme à la baisse et peuvent causer la perte des sommes initialement investies. Avant de prendre une décision d’investissement, chacun est tenu de demander l’avis d’un professionnel afin de déterminer si le placement envisagé est approprié et quels sont les risques qu’il véhicule. Il revient aux investisseurs de lire la documentation légale en vigueur et notamment le prospectus du fonds. Les souscriptions dans le fonds ne pourront être acceptées que sur le fondement du dernier prospectus et/ou Document d’informations clés pour l’investisseur (« DICI », disponible dans la langue des pays d’enregistrement dans l’UE). Ceux-ci, de même que les derniers rapports annuels et semestriels, peuvent être obtenus gratuitement au siège social de la société de gestion du fonds ou sur le site www.amundi.lu.
Veuillez noter que la société de gestion de tout fonds peut revenir sur les dispositions de commercialisation relatives aux parts ou actions du fonds dans un État membre de l’UE pour lequel elle a effectué une notification. Dans un tel cas et conformément aux lois, règlements et dispositions applicables figurant dans le prospectus du fonds, les investisseurs peuvent resouscrire ou racheter, selon le cas, sans frais ni déduction, les parts ou actions du fonds concerné.
Sauf indication contraire, les informations contenues dans ce document sont valables au 31 août 2020. Le présent document repose sur des sources qu’Amundi considère comme fiables au moment de la publication. Les données, opinions et analyses peuvent être modifiées sans préavis. Amundi n’accepte aucune responsabilité, directe ou indirecte, qui pourrait résulter de l’utilisation de toutes informations contenues dans ce document. Amundi ne peut en aucun cas être tenue responsable pour toute décision prise sur la base de ces informations.
Les informations contenues ne peuvent être copiées, reproduites, modifiées, traduites ou distribuées sans l’autorisation écrite préalable d’Amundi.
Date de publication : mardi 22 septembre 2020
---Amundi Asset Management
Société par Actions Simplifiée de droit français, agréée par l’Autorité des marchés financiers (AMF) sous le numéro GP 04000036 en qualité de société de gestion de portefeuille, dont le siège social est sis 90, boulevard Pasteur, 75015 Paris, France et immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris sous le numéro Siren 437 574 452
La conviction que les entreprises et les investisseurs ont une responsabilité sociale et que l’ESG est un moteur de croissance à long terme a été au cœur de la mission d’Amundi depuis plus d’une décennie. Entretien avec Élodie Laugel, directrice de l’investissement responsable.
LES FONDAMENTAUX
Plongée dans l’univers ESG : investir pour des lendemains meilleurs
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Plongée dans l'univers ESG : Investir pour des lendemains meilleurs
LES FONDAMENTAUX
Introduction à l'ESG avec Amundi
Introduction à l'ESG avec Amundi
Ce changement s'inscrit dans le cadre d'une évolution beaucoup plus vaste de la société. Nous comprenons maintenant que des questions vitales comme le réchauffement climatique et les inégalités sociales affectent toute notre vie. Nous pouvons voir les effets du réchauffement climatique autour de nous et dans les médias, et il est également clair que l'accroissement des inégalités affaiblit les économies et le tissu social. Il est largement reconnu que nous devons apporter des changements. Mais les défis sont importants. La question qui se pose aux épargnants est la suivante : comment puis-je utiliser mon épargne pour alimenter un cercle vertueux entre une économie réelle durable et mes objectifs d'investissement ?
L'investissement responsable a entraîné un changement radical dans le monde de la finance. Quel est, selon vous, le moteur de cette évolution ?
Nous voulons donner aux gens le choix de la manière dont ils peuvent investir de manière responsable, et cela revient à s'assurer que la gamme de produits nécessaire est disponible. Mettre cela en pratique signifie que nous devons systématiquement intégrer les critères ESG, chaque fois que cela est possible, dans nos processus d'investissement, et innover constamment pour trouver de nouvelles façons d'élargir le spectre de l'investissement responsable. La tendance est certes positive et le marché de l'investissement responsable connaît une forte croissance, mais nous pensons qu'il est encore trop étroit pour répondre à la fois aux besoins de financement de la durabilité et aux objectifs d'épargne responsable. Nous avons besoin d'une "adéquation" entre le financement et l'épargne afin que, lorsque les gens cherchent à faire fructifier leur épargne, les bonnes solutions responsables et durables soient disponibles. Il s'agit de repousser les frontières de l'investissement, de trouver des projets, de créer de nouvelles solutions d'investissement pour soutenir le financement d'initiatives durables spécifiques, et c'est ce qu'Amundi a fait tout au long de son histoire. En parallèle, nous devons communiquer avec les investisseurs, et leur dire concrètement comment leur argent est utilisé et contribue à une économie et une croissance plus durables, et de cette façon est utilisé pour créer un monde meilleur. Nous voulons qu'ils sachent et fassent l'expérience que ce qu'ils font de leurs investissements peut avoir un impact réel sur la construction d'un avenir meilleur.
Comment Amundi y contribue-t-elle ?
C'est l'autre facette de notre rôle d'investisseur responsable. Nous appelons cela "l'intégration" des facteurs de l'investissement responsable (IR). D'ici 2021, nous utiliserons les critères de l'IR dans tous nos portefeuilles actifs dans le cadre de notre processus d'investissement. Si tous les autres investisseurs suivaient la même approche, les effets seraient énormes. En rendant les entreprises "normales", nous signalons qu'en ne suivant pas un comportement responsable, le capital sera réaffecté à des entreprises ayant de meilleures pratiques. Au niveau des fonds, nous avons attaché à ces ambitions de "mainstreaming" un résultat tangible avec un score E (environnemental), S (social) et G (gouvernance) attendu supérieur à celui de son univers d'investissement de référence. Avec un tel engagement, nous prenons la tête de ce mouvement dans tous nos portefeuilles et nous espérons que le reste du secteur de l'investissement suivra.
Vous disposez de véhicules spécifiques pour ce faire.
Mais pensez-vous que la finance puisse être entièrement réformée ?
Oui, absolument. L'investissement responsable était l'un de nos piliers fondateurs il y a dix ans, nous le faisons depuis le début. Mais en fait, nous pensons que retirer de l'argent - ou "désinvestir" pour utiliser le terme technique - est un dernier recours. Nous voulons créer un changement structurel à long terme. Il est évident que nous avons une politique d'exclusion qui est systématiquement appliquée pour certaines activités controversées, ou pour les entreprises dont le modèle commercial est trop exposé aux secteurs qui vont à l'encontre des principes de durabilité. Mais pour le reste, en général, nous pensons qu'il est préférable d'avoir un dialogue avec la direction de l'entreprise pour expliquer les points faibles et essayer de construire une feuille de route pour l'avenir. En tant que premier gestionnaire d'actifs en Europe, il nous incombe également d'influencer les stratégies des entreprises, surtout lorsque nous comptons parmi leurs principaux actionnaires. Nous sommes également là pour les accompagner dans leur transition.
Avez-vous déjà stoppé des investissements vers des entreprises qui ne répondent pas à vos critères ?
Mettre en pratique l'investissement responsable
La conviction que les entreprises et les investisseurs ont une responsabilité sociale et que l'ESG est un moteur de croissance à long terme, est à la base de la mission d'Amundi depuis plus d'une décennie, explique Elodie Laugel, Directrice de l'Investissement Responsable.
The power and meaning of impact investing
Faire le bien en investissant bien
A decade of ESG
"Notre rôle est d'élargir l'offre responsable afin que l'épargne des individus alimente un cercle vertueux entre une économie réelle durable et des objectifs d'investissement. Concevoir des solutions d'investissement responsable et accompagner les entreprises sont les deux aspects de notre démarche vers une croissance économique durable".
Elodie LaugeL,
DIRECTRICE DE L'INVESTISSEMENT RESPONSABLE
Avec le confinement, les parents du monde entier se sont soudainement retrouvés dans le rôle de l’enseignant, éprouvant une grande reconnaissance pour les outils d’apprentissage en ligne.
L’éducation est vitale pour l’avenir de tous : clé du développement de la mobilité sociale, elle est également essentielle pour échapper à la pauvreté. Mais le système est loin d’être parfait. Les Nations Unies (ONU) ont recensé le nombre impressionnant de 258 millions d’enfants non scolarisés en 2018, soit près d’un sixième de la population mondiale de cette tranche d’âge (1). Étant donné le rythme soutenu de la croissance démographique mondiale, de plus en plus d’enfants et d’adultes auront un besoin vital d’éducation pour améliorer leurs perspectives d’avenir.
Un investissement considérable est nécessaire pour concevoir les outils et les infrastructures adéquats, notamment dans les pays en développement. Or toute personne qui le souhaite est en mesure de mettre son argent à contribution, en investissant dans des segments qui présentent à la fois un objectif de développement positif et un fort potentiel de croissance.
À lui seul, le secteur mondial de l’e-learning, qui ne représente qu’une petite partie des infrastructures pédagogiques, a été évalué à 107 milliards de dollars en 2015 et devrait atteindre 325 milliards de dollars d’ici 2025, largement porté par le renforcement massif de la demande en Asie.
Il va sans dire que l’éducation ne représente qu’un seul des enjeux vitaux auxquels l’humanité est confrontée, à l’heure où la population mondiale croît rapidement et que les effets du changement climatique s’aggravent. Les Nations Unies ont défini 17 problématiques auxquelles il est nécessaire de remédier. Ces Objectifs de développement durable (ODD) forment un cadre autour de thèmes accessibles aux investisseurs qui souhaitent contribuer à réaliser de bonnes actions, tout en plaçant leur argent dans des domaines de croissance future.
Outre l’éducation (objectif no 4), l’objectif no 6 vise à garantir l’accès à une eau propre pour tous. Avant même la crise de la covid-19, des milliards de personnes manquaient d’eau et ne bénéficiaient pas des services d’assainissement : d’après les dernières données disponibles, 2,2 milliards de personnes n’avaient pas accès à une eau potable gérée de manière sûre, tandis que 4,2 milliards ne bénéficiaient pas d’un assainissement sécuritaire (2).
L’objectif no 2 tend à éliminer la faim dans le monde. Parmi les nombreuses statistiques consternantes exposées par l’ONU, il apparaît que 47 millions d’enfants de moins de 5 ans (6,9 % de la population infantile mondiale) souffrent d'émaciation à cause de la malnutrition (3).
Des investissements ciblés peuvent apporter des améliorations dans chacun de ces domaines, aussi Amundi offre une gamme de fonds basée sur les différents ODD qui visent à faire une réelle différence.
Elodie Laugel, Directrice de l’Investissement Responsable chez Amundi, déclare : « Les ODD révèlent des informations choquantes sur des enjeux qui nous concernent tous et qui, pour Amundi, nécessitent des solutions. Ils offrent également un cadre précieux pour les investisseurs qui souhaitent cibler des problématiques spécifiques avec leurs placements. Plusieurs fonds Amundi couvrent un certain nombre d’ODD; l’éducation, l’alimentation et l’eau ne représentent que trois d’entre eux. Nous entendons montrer aux investisseurs quel impact concret peuvent avoir ces fonds, tout en les aidant à atteindre leurs objectifs d’investissement."
Un investissement considérable est nécessaire pour concevoir les outils et les infrastructures adéquats, notamment dans les pays en développement. Or toute personne qui le souhaite est en mesure de mettre son argent à contribution, en investissant dans des segments qui présentent à la fois un objectif de développement positif et un fort potentiel de croissance.
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lLe présent document contient des informations concernant les fonds d'investissement responsable.
Ce document revêt un caractère purement informatif. Il ne s’agit pas d’une recommandation ni d’une analyse ou d’un conseil de nature financière, et il ne tient pas lieu de sollicitation, d’invitation ou d’offre à acheter ou à vendre les fonds dans un quelconque territoire où une telle offre, sollicitation ou invitation serait contraire à la loi. Les présentes informations ne sont pas autorisées à être distribuées aux États-Unis et dans ses territoires et possessions, ni à toute personne américaine (« U.S. Person ») au sens de la définition du prospectus des fonds, et ne constituent pas une offre d’achat ni une sollicitation d’une quelconque offre d’achat de titres ou de services. Les fonds n’ont pas été enregistrés aux États-Unis selon la Loi sur les sociétés d’investissement (Investment Company Act) de 1940 et les parts des fonds ne sont pas enregistrées aux États-Unis selon la Loi sur les titres (Securities Act) de 1933. De ce fait, ce matériel est destiné à être distribué ou utilisé uniquement dans les juridictions où cela est autorisé et aux personnes qui peuvent en disposer sans enfreindre les exigences légales ou réglementaires applicables, ou qui exigeraient l’enregistrement d’Amundi ou de ses filiales dans ces pays.
Investir comporte des risques. La performance passée n’est pas une garantie ni un indicateur des résultats futurs. La performance d’investissement et la valeur du principal d’un investissement dans le fonds peuvent varier à la hausse comme à la baisse et peuvent causer la perte des sommes initialement investies. Avant de prendre une décision d’investissement, chacun est tenu de demander l’avis d’un professionnel afin de déterminer si le placement envisagé est approprié et quels sont les risques qu’il véhicule. Il revient aux investisseurs de lire la documentation légale en vigueur et notamment le prospectus du fonds. Les souscriptions dans le fonds ne pourront être acceptées que sur le fondement du dernier prospectus et/ou Document d’informations clés pour l’investisseur (« DICI », disponible dans la langue des pays d’enregistrement dans l’UE). Ceux-ci, de même que les derniers rapports annuels et semestriels, peuvent être obtenus gratuitement au siège social de la société de gestion du fonds ou sur le site www.amundi.lu.
Veuillez noter que la société de gestion de tout fonds peut revenir sur les dispositions de commercialisation relatives aux parts ou actions du fonds dans un État membre de l’UE pour lequel elle a effectué une notification. Dans un tel cas et conformément aux lois, règlements et dispositions applicables figurant dans le prospectus du fonds, les investisseurs peuvent resouscrire ou racheter, selon le cas, sans frais ni déduction, les parts ou actions du fonds concerné.
Sauf indication contraire, les informations contenues dans ce document sont valables au 31 août 2020. Le présent document repose sur des sources qu’Amundi considère comme fiables au moment de la publication. Les données, opinions et analyses peuvent être modifiées sans préavis. Amundi n’accepte aucune responsabilité, directe ou indirecte, qui pourrait résulter de l’utilisation de toutes informations contenues dans ce document. Amundi ne peut en aucun cas être tenue responsable pour toute décision prise sur la base de ces informations.
Les informations contenues ne peuvent être copiées, reproduites, modifiées, traduites ou distribuées sans l’autorisation écrite préalable d’Amundi.
Date de publication : Vendredi 9 octobre 2020
---Amundi Asset Management
Société par Actions Simplifiée de droit français, agréée par l’Autorité des marchés financiers (AMF) sous le numéro GP 04000036 en qualité de société de gestion de portefeuille, dont le siège social est sis 90, boulevard Pasteur, 75015 Paris, France et immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris sous le numéro Siren 437 574 452
Un cinquième des enfants à travers le monde n’ont toujours pas accès à une éducation décente — un enjeu mondial parmi d’autres. Investir dans un véhicule approprié peut générer un impact mesurable tout étant source de croissance.
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Introduction à l'ESG avec Amundi
Introduction à l'ESG avec Amundi
Avec le confinement, les parents du monde entier se sont soudainement retrouvés dans le rôle de l’enseignant, éprouvant une grande reconnaissance pour les outils d’apprentissage en ligne.
L’éducation est vitale pour l’avenir de tous : clé du développement de la mobilité sociale, elle est également essentielle pour échapper à la pauvreté. Mais le système est loin d’être parfait. Les Nations Unies (ONU) ont recensé le nombre impressionnant de 258 millions d’enfants non scolarisés en 2018, soit près d’un sixième de la population mondiale de cette tranche d’âge (1). Étant donné le rythme soutenu de la croissance démographique mondiale, de plus en plus d’enfants et d’adultes auront un besoin vital d’éducation pour améliorer leurs perspectives d’avenir.
Un investissement considérable est nécessaire pour concevoir les outils et les infrastructures adéquats, notamment dans les pays en développement. Or toute personne qui le souhaite est en mesure de mettre son argent à contribution, en investissant dans des segments qui présentent à la fois un objectif de développement positif et un fort potentiel de croissance.
À lui seul, le secteur mondial de l’e-learning, qui ne représente qu’une petite partie des infrastructures pédagogiques, a été évalué à 107 milliards de dollars en 2015 et devrait atteindre 325 milliards de dollars d’ici 2025, largement porté par le renforcement massif de la demande en Asie.
Il va sans dire que l’éducation ne représente qu’un seul des enjeux vitaux auxquels l’humanité est confrontée, à l’heure où la population mondiale croît rapidement et que les effets du changement climatique s’aggravent. Les Nations Unies ont défini 17 problématiques auxquelles il est nécessaire de remédier. Ces Objectifs de développement durable (ODD) forment un cadre autour de thèmes accessibles aux investisseurs qui souhaitent contribuer à réaliser de bonnes actions, tout en plaçant leur argent dans des domaines de croissance future.
Outre l’éducation (objectif no 4), l’objectif no 6 vise à garantir l’accès à une eau propre pour tous. Avant même la crise de la covid-19, des milliards de personnes manquaient d’eau et ne bénéficiaient pas des services d’assainissement : d’après les dernières données disponibles, 2,2 milliards de personnes n’avaient pas accès à une eau potable gérée de manière sûre, tandis que 4,2 milliards ne bénéficiaient pas d’un assainissement sécuritaire (2).
L’objectif no 2 tend à éliminer la faim dans le monde. Parmi les nombreuses statistiques consternantes exposées par l’ONU, il apparaît que 47 millions d’enfants de moins de 5 ans (6,9 % de la population infantile mondiale) souffrent d'émaciation à cause de la malnutrition (3).
Des investissements ciblés peuvent apporter des améliorations dans chacun de ces domaines, aussi Amundi offre une gamme de fonds basée sur les différents ODD qui visent à faire une réelle différence.
Elodie Laugel, Directrice de l’Investissement Responsable chez Amundi, déclare : « Les ODD révèlent des informations choquantes sur des enjeux qui nous concernent tous et qui, pour Amundi, nécessitent des solutions. Ils offrent également un cadre précieux pour les investisseurs qui souhaitent cibler des problématiques spécifiques avec leurs placements. Plusieurs fonds Amundi couvrent un certain nombre d’ODD ; l’éducation, l’alimentation et l’eau ne représentent que trois d’entre eux. Nous entendons montrer aux investisseurs quel impact concret peuvent avoir ces fonds, tout en les aidant à atteindre leurs objectifs d’investissement."
L'importance et la puissance de l'investissement à impact
Un cinquième des enfants à travers le monde n’ont toujours pas accès à une éducation décente — un enjeu mondial parmi d’autres. Investir dans un véhicule approprié peut générer un impact mesurable tout étant source de croissance.
Un investissement considérable est nécessaire pour concevoir les outils et les infrastructures adéquats, notamment dans les pays en développement. Or toute personne qui le souhaite est en mesure de mettre son argent à contribution, en investissant dans des segments qui présentent à la fois un objectif de développement positif et un fort potentiel de croissance. potential.
Faire le bien en investissant bien
Sources:
[1] UNESCO UIS Fact Sheet No. 56, Septembre 2019.
[2] https://www.un.org/sustainabledevelopment/wp-content/uploads/2016/08/2_Why-It-Matters-2020.pdf
[3] https://www.un.org/sustainabledevelopment/wp-content/uploads/2016/08/2_Why-It-Matters-2020.pdf
https://www.forbes.com/sites/tjmccue/2018/07/31/e-learning-climbing-to-325-billion-by-2025-uf-canvas-absorb-schoology-moodle/#1bbb8d5c3b39
Une décennie d'ESG
L'investissement responsable en pratique
Imaginez : vous arpentez New Delhi, l’une des villes les plus polluées de la planète. Soudain, vous réalisez que vous pouvez apercevoir les montagnes à l’horizon. Ou bien vous vous trouvez en banlieue parisienne quand, tout à coup, une biche traverse la route. Comment est-ce possible ?
Avec la pandémie, l’impact des activités humaines sur l’environnement a sensiblement diminué et de nombreux paysages urbains et ruraux ont pu renaître, démontrant que des gestes simples pouvaient bénéficier à tout l’écosystème et favoriser la biodiversité.
Le changement climatique n’est pas nouveau, mais la pandémie a accéléré la sensibilisation à ce phénomène et à d’autres problématiques touchant notre société. En avril dernier, les estimations tablaient sur une baisse de 5,5 % des émissions de gaz à effet de serre annuelles pour 2020, selon Carbon Brief. Ce chiffre reste néanmoins inférieur aux progrès attendus pour permettre à la planète de respirer un air plus pur.
Les conséquences tragiques de la crise risquent de freiner les mesures et les investissements publics en faveur du climat et des enjeux sociaux. Depuis l’émergence de la crise, les investisseurs, aux côtés des gouvernements, ont un rôle encore plus important à jouer pour aiguiller les capitaux vers des projets visant à atténuer le changement climatique et les enjeux sociaux.
Par exemple, Amundi, gérant d’actifs leader en Europe qui recense 1 500 milliards d’euros d’actifs dans le monde, envisage trois issues possibles concernant la lutte contre le changement climatique post-crise : un scénario positif, un autre négatif et le maintien du statu quo.
Dans le meilleur des cas, les gouvernements et les entreprises redoubleront d’efforts pour soutenir la durabilité ; dans le scénario défavorable, d’autres enjeux prendront le pas sur l’engagement climatique et le niveau des émissions augmentera ; avec le maintien du statu quo, seul un nombre limité d’entreprises opteront pour des modèles plus durables.
Le changement climatique, mais pas seulement
En matière d’investissement responsable, le changement climatique ne sera pas détrôné. La pandémie semble toutefois avoir relevé le niveau du débat et favorisé la prise de conscience d’enjeux tels que l’inégalité au travail et au sein des chaînes d’approvisionnement. Lorsqu’ils échangent avec les entreprises, les investisseurs manifestent davantage leur engagement dans le but de susciter des changements.
« La question du climat et les enjeux liés à la biodiversité ne doivent pas être négligés, tous ces aspects étant reliés les uns aux autres. Je suis toutefois convaincue que le pilier social va devenir une priorité [en raison de la pandémie], » déclare Caroline Le Meaux, directrice de la recherche, du vote et de l’engagement ESG chez Amundi.
Au mois de mai, les demandes de chômage aux États-Unis ont atteint 36 millions à elles seules, la pandémie ayant affecté l’hébergement, le voyage et d’autres secteurs à travers tout le pays . Avec l’enlisement économique, des entreprises du monde entier ont dû licencier des salariés et, dans de nombreux pays développés et en développement, les chaînes d’approvisionnement ont énormément souffert. Dans ces circonstances, les gros investisseurs ont été amenés à reconsidérer les droits des travailleurs et à déterminer comment les entreprises devront travailler à l’avenir pour protéger leurs actionnaires.
Leur engagement comprend des politiques encourageantes à l’échelle des entreprises, visant à garantir un niveau d’avantages minimum et à mettre fin aux inégalités au travail dans le monde entier. Pour Amundi, l’engagement sur l’inégalité comprend l’accès aux soins de santé, à une alimentation adaptée, les droits des travailleurs et un revenu décent. Ces thèmes sont directement alignés sur les Objectifs de développement durable des Nations Unies, qui visent à éradiquer la pauvreté, la famine, à favoriser la santé, le bien-être, l’accès à un emploi décent ainsi que la croissance économique.
Comme le souligne Amundi, des enjeux tels que l’inégalité et le revenu décent peuvent certes varier d’un pays à l’autre, mais le monde entier est concerné.
Notre engagement cette année démontre clairement que la question du salaire décent est en grande partie éludée. Ainsi, Amundi encourage les entreprises à développer des politiques exhaustives à leur échelle afin de garantir à tous les employés à travers le monde un niveau d’avantages minimum, remédier aux inégalités et s’assurer que chacun est traité avec autant de respect.
Sources:
[1] https://www.carbonbrief.org/analysis-coronavirus-set-to-cause-largest-ever-annual-fall-in-co2-emissions
[2] https://www.theguardian.com/business/2020/may/14/unemployment-us-data-coronavirus
[3] Pour en savoir plus, rendez-vous sur https://www.un.org/sustainabledevelopment/fr/
« Nous encourageons les entreprises à élaborer des politiques exhaustives à leur échelle, afin de garantir à tous les employés à travers le monde un niveau d’avantages minimum, de remédier aux inégalités et de s’assurer que chacun soit traité avec autant de respect »
CAROLINE LE MEAUX
Directrice Recherche, vote & engagement ESG amundi
Faire le bien en investissant bien
INFORMATIONS IMPORTANTES
lLe présent document contient des informations concernant les fonds d'investissement responsable.
Ce document revêt un caractère purement informatif. Il ne s’agit pas d’une recommandation ni d’une analyse ou d’un conseil de nature financière, et il ne tient pas lieu de sollicitation, d’invitation ou d’offre à acheter ou à vendre les fonds dans un quelconque territoire où une telle offre, sollicitation ou invitation serait contraire à la loi. Les présentes informations ne sont pas autorisées à être distribuées aux États-Unis et dans ses territoires et possessions, ni à toute personne américaine (« U.S. Person ») au sens de la définition du prospectus des fonds, et ne constituent pas une offre d’achat ni une sollicitation d’une quelconque offre d’achat de titres ou de services. Les fonds n’ont pas été enregistrés aux États-Unis selon la Loi sur les sociétés d’investissement (Investment Company Act) de 1940 et les parts des fonds ne sont pas enregistrées aux États-Unis selon la Loi sur les titres (Securities Act) de 1933. De ce fait, ce matériel est destiné à être distribué ou utilisé uniquement dans les juridictions où cela est autorisé et aux personnes qui peuvent en disposer sans enfreindre les exigences légales ou réglementaires applicables, ou qui exigeraient l’enregistrement d’Amundi ou de ses filiales dans ces pays.
Investir comporte des risques. La performance passée n’est pas une garantie ni un indicateur des résultats futurs. La performance d’investissement et la valeur du principal d’un investissement dans le fonds peuvent varier à la hausse comme à la baisse et peuvent causer la perte des sommes initialement investies. Avant de prendre une décision d’investissement, chacun est tenu de demander l’avis d’un professionnel afin de déterminer si le placement envisagé est approprié et quels sont les risques qu’il véhicule. Il revient aux investisseurs de lire la documentation légale en vigueur et notamment le prospectus du fonds. Les souscriptions dans le fonds ne pourront être acceptées que sur le fondement du dernier prospectus et/ou Document d’informations clés pour l’investisseur (« DICI », disponible dans la langue des pays d’enregistrement dans l’UE). Ceux-ci, de même que les derniers rapports annuels et semestriels, peuvent être obtenus gratuitement au siège social de la société de gestion du fonds ou sur le site www.amundi.lu.
Veuillez noter que la société de gestion de tout fonds peut revenir sur les dispositions de commercialisation relatives aux parts ou actions du fonds dans un État membre de l’UE pour lequel elle a effectué une notification. Dans un tel cas et conformément aux lois, règlements et dispositions applicables figurant dans le prospectus du fonds, les investisseurs peuvent resouscrire ou racheter, selon le cas, sans frais ni déduction, les parts ou actions du fonds concerné.
Sauf indication contraire, les informations contenues dans ce document sont valables au 31 août 2020. Le présent document repose sur des sources qu’Amundi considère comme fiables au moment de la publication. Les données, opinions et analyses peuvent être modifiées sans préavis. Amundi n’accepte aucune responsabilité, directe ou indirecte, qui pourrait résulter de l’utilisation de toutes informations contenues dans ce document. Amundi ne peut en aucun cas être tenue responsable pour toute décision prise sur la base de ces informations.
Les informations contenues ne peuvent être copiées, reproduites, modifiées, traduites ou distribuées sans l’autorisation écrite préalable d’Amundi.
Date de publication : Vendredi 9 octobre 2020
---Amundi Asset Management
Société par Actions Simplifiée de droit français, agréée par l’Autorité des marchés financiers (AMF) sous le numéro GP 04000036 en qualité de société de gestion de portefeuille, dont le siège social est sis 90, boulevard Pasteur, 75015 Paris, France et immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris sous le numéro Siren 437 574 452
LES FONDAMENTAUX
Plongée dans l’univers ESG : investir pour des lendemains meilleurs
POURQUOI MAINTENANT - LE MONDE QUI NOUS ENTOURE
Plongée dans l'univers ESG : Investir pour des lendemains meilleurs
LES FONDAMENTAUX
Introduction à l'ESG avec Amundi
Introduction à l'ESG avec Amundi
Imaginez : vous arpentez New Delhi, l’une des villes les plus polluées de la planète. Soudain, vous réalisez que vous pouvez apercevoir les montagnes à l’horizon. Ou bien vous vous trouvez en banlieue parisienne quand, tout à coup, une biche traverse la route. Comment est-ce possible ?
Avec la pandémie, l’impact des activités humaines sur l’environnement a sensiblement diminué et de nombreux paysages urbains et ruraux ont pu renaître, démontrant que des gestes simples pouvaient bénéficier à tout l’écosystème et favoriser la biodiversité.
Le changement climatique n’est pas nouveau, mais la pandémie a accéléré la sensibilisation à ce phénomène et à d’autres problématiques touchant notre société. En avril dernier, les estimations tablaient sur une baisse de 5,5 % des émissions de gaz à effet de serre annuelles pour 2020, selon Carbon Brief. Ce chiffre reste néanmoins inférieur aux progrès attendus pour permettre à la planète de respirer un air plus pur.
Les conséquences tragiques de la crise risquent de freiner les mesures et les investissements publics en faveur du climat et des enjeux sociaux. Depuis l’émergence de la crise, les investisseurs, aux côtés des gouvernements, ont un rôle encore plus important à jouer pour aiguiller les capitaux vers des projets visant à atténuer le changement climatique et les enjeux sociaux.
Par exemple, Amundi, gérant d’actifs leader en Europe qui recense 1 500 milliards d’euros d’actifs dans le monde, envisage trois issues possibles concernant la lutte contre le changement climatique post-crise : un scénario positif, un autre négatif et le maintien du statu quo.
Dans le meilleur des cas, les gouvernements et les entreprises redoubleront d’efforts pour soutenir la durabilité ; dans le scénario défavorable, d’autres enjeux prendront le pas sur l’engagement climatique et le niveau des émissions augmentera ; avec le maintien du statu quo, seul un nombre limité d’entreprises opteront pour des modèles plus durables.
Le changement climatique, mais pas seulement
En matière d’investissement responsable, le changement climatique ne sera pas détrôné. La pandémie semble toutefois avoir relevé le niveau du débat et favorisé la prise de conscience d’enjeux tels que l’inégalité au travail et au sein des chaînes d’approvisionnement. Lorsqu’ils échangent avec les entreprises, les investisseurs manifestent davantage leur engagement dans le but de susciter des changements.
« La question du climat et les enjeux liés à la biodiversité ne doivent pas être négligés, tous ces aspects étant reliés les uns aux autres. Je suis toutefois convaincue que le pilier social va devenir une priorité [en raison de la pandémie], » déclare Caroline Le Meaux, directrice de la recherche, du vote et de l’engagement ESG chez Amundi.
Au mois de mai, les demandes de chômage aux États-Unis ont atteint 36 millions à elles seules, la pandémie ayant affecté l’hébergement, le voyage et d’autres secteurs à travers tout le pays . Avec l’enlisement économique, des entreprises du monde entier ont dû licencier des salariés et, dans de nombreux pays développés et en développement, les chaînes d’approvisionnement ont énormément souffert. Dans ces circonstances, les gros investisseurs ont été amenés à reconsidérer les droits des travailleurs et à déterminer comment les entreprises devront travailler à l’avenir pour protéger leurs actionnaires.
Leur engagement comprend des politiques encourageantes à l’échelle des entreprises, visant à garantir un niveau d’avantages minimum et à mettre fin aux inégalités au travail dans le monde entier. Pour Amundi, l’engagement sur l’inégalité comprend l’accès aux soins de santé, à une alimentation adaptée, les droits des travailleurs et un revenu décent. Ces thèmes sont directement alignés sur les Objectifs de développement durable des Nations Unies, qui visent à éradiquer la pauvreté, la famine, à favoriser la santé, le bien-être, l’accès à un emploi décent ainsi que la croissance économique.
Comme le souligne Amundi, des enjeux tels que l’inégalité et le revenu décent peuvent certes varier d’un pays à l’autre, mais le monde entier est concerné.
Notre engagement cette année démontre clairement que la question du salaire décent est en grande partie éludée. Ainsi, Amundi encourage les entreprises à développer des politiques exhaustives à leur échelle afin de garantir à tous les employés à travers le monde un niveau d’avantages minimum, remédier aux inégalités et s’assurer que chacun est traité avec autant de respect.
Sources:
[1] https://www.carbonbrief.org/analysis-coronavirus-set-to-cause-largest-ever-annual-fall-in-co2-emissions
[2] https://www.theguardian.com/business/2020/may/14/unemployment-us-data-coronavirus
[3] Pour en savoir plus, rendez-vous sur https://www.un.org/sustainabledevelopment/fr/
« Nous encourageons les entreprises à élaborer des politiques exhaustives à leur échelle, afin de garantir à tous les employés à travers le monde un niveau d’avantages minimum, de remédier aux inégalités et de s’assurer que chacun soit traité avec autant de respect »
Faire le bien en investissant bien
Une décennie d'ESG
L'investissement responsable en pratique
POURQUOI MAINTENANT - LE MONDE QUI NOUS ENTOURE
Du changement climatique au revenu décent : sur quoi les investisseurs se focalisent-ils ?
Quelques faits marquants :
- Les 1% les plus riches du monde ont plus de deux fois plus de richesses que 6,9 milliards de personnes
- Près de la moitié de l'humanité vit avec moins de 5,50 dollars par jour
- Les super-riches évitent jusqu'à 30% de leurs obligations fiscales
Depuis les années 80, les inégalités sont devenues de plus en plus problématiques, jusqu'aux niveaux extrêmes que nous pouvons observer aujourd'hui. Le fossé entre les riches et les pauvres - et même les moins pauvres - crée de véritables problèmes sociaux, et Covid-19 n'a fait que le rendre plus évident.
Les titres récents ont montré des niveaux de mortalité disproportionnés parmi les groupes sociaux défavorisés, ainsi que des chiffres de chômage énormes dont il est encore trop tôt pour évaluer l'impact.
Il est facile de se sentir impuissant en tant qu'individu. Mais il existe des moyens de s'attaquer à ce problème en mettant l'épargne au service d'une action ciblée.
Un gestionnaire de fonds ayant une vision et des valeurs éthiques en son cœur peut utiliser son poids en tant qu'actionnaire d'une entreprise pour s'attaquer aux causes profondes sous-jacentes de l'inégalité. Amundi, par exemple, considère la lutte contre l'inégalité comme l'un de ses principaux thèmes d'investissement.
Il existe différentes approches de l'ESG, mais nous voulions adopter une attitude ciblée. Nous avons défini des priorités claires", déclare Jean-Jacques Barbéris, directeur de la division Clients institutionnels et entreprises & ESG chez Amundi. L'une est le changement climatique et l'environnement, l'autre l'inégalité sociale".
Il note que les deux sont liés : "Nous savons qu'une transition vers une économie à faible émission de carbone aura des impacts sociaux. Si nous ne nous attaquons pas également au contexte d'inégalité, le mécontentement sera généralisé. Le mouvement des gilets jaunes en France, qui a été déclenché par l'augmentation des taxes sur les carburants dans le cadre d'une initiative verte, est un bon exemple - et ce n'est peut-être qu'un début", dit-il. L'inégalité est un phénomène mondial et ses effets pourraient se faire sentir encore plus fortement dans le monde en développement.
Le rapport social mondial 2020 des Nations unies soutient ce point de vue, citant le changement climatique comme l'une des mégatendances - les autres étant les migrations internationales, l'urbanisation et l'innovation technologique - qui aggraveront les inégalités à l'avenir si elles ne sont pas traitées.
Recherche et ressources
L'un des moyens les plus directs dont dispose un gestionnaire d'actifs pour s'attaquer au problème est d'utiliser sa force en tant qu'actionnaire. Cela peut prendre différentes formes : la plus évidente est le vote lors des assemblées générales de l'entreprise. Mais l'approche d'Amundi va beaucoup plus loin, selon M. Barbéris.
Notre politique de vote met fortement l'accent sur la responsabilité et la gouvernance des entreprises, mais ce n'est pas la fin des choses pour nous", dit-il.
Amundi s'engage de manière proactive auprès des dirigeants des entreprises dans lesquelles elle investit - et même de celles dans lesquelles elle n'investit pas. Nous engageons un dialogue avec les entreprises lorsque nous pensons qu'elles peuvent s'améliorer et nous essayons de les orienter vers des actions concrètes", dit-il.
Par exemple, l'un des premiers moyens de lutter contre les inégalités consiste à faire en sorte que les entreprises versent un salaire décent à leurs employés. Mais dans un monde globalisé, il y a beaucoup de facteurs à saisir pour vraiment comprendre la question : la connaissance des chaînes d'approvisionnement et le respect des normes de travail nationales et internationales, entre autres. C'est un domaine dans lequel les ressources considérables d'Amundi et son "avantage de précurseur" en tant qu'investisseur responsable sont importants", dit-il.
"Nous avons mené un dialogue avec les entreprises sur le salaire vital au cours des deux dernières années, afin de les encourager à élaborer des politiques globales visant à garantir un niveau de base minimum de prestations pour tous les employés au niveau mondial et à s'assurer que chaque employé est traité avec le même respect".
Sources
[1] https://www.oxfam.org/en/5-shocking-facts-about-extreme-global-inequality-and-how-even-it
[2] Amundi au 30 septembre 2020.
[3] Rapport social mondial 2020 de l'UNDESA, https://www.un.org/development/desa/dspd/world-social-report/2020-2.html.
[4] ou l'année la plus récente disponible. Les estimations ne couvrent qu'une partie de la période complète en Argentine (1997-2004), au Brésil (2001-2015), en Colombie (1993-2010), au Japon (1990-2010), en République de Corée (1995-2015), en Malaisie (1993-2012) et en Thaïlande (2001-2015).
"Nous avons mené un dialogue avec les entreprises sur le salaire vital au cours des deux dernières années, afin de les encourager à élaborer des politiques globales visant à garantir un niveau de base minimum de prestations pour tous les employés au niveau mondial et à s'assurer que chaque employé est traité avec le même respect".
Jean-Jacques Barbéris
Membre du Comité exécutif Responsable de la division clients institutionnels et entreprises & ESG
L'inégalité : La dure vérité
et comment Amundi cible les causes profondes
INFORMATIONS IMPORTANTES
lLe présent document contient des informations concernant les fonds d'investissement responsable.
Ce document revêt un caractère purement informatif. Il ne s’agit pas d’une recommandation ni d’une analyse ou d’un conseil de nature financière, et il ne tient pas lieu de sollicitation, d’invitation ou d’offre à acheter ou à vendre les fonds dans un quelconque territoire où une telle offre, sollicitation ou invitation serait contraire à la loi. Les présentes informations ne sont pas autorisées à être distribuées aux États-Unis et dans ses territoires et possessions, ni à toute personne américaine (« U.S. Person ») au sens de la définition du prospectus des fonds, et ne constituent pas une offre d’achat ni une sollicitation d’une quelconque offre d’achat de titres ou de services. Les fonds n’ont pas été enregistrés aux États-Unis selon la Loi sur les sociétés d’investissement (Investment Company Act) de 1940 et les parts des fonds ne sont pas enregistrées aux États-Unis selon la Loi sur les titres (Securities Act) de 1933. De ce fait, ce matériel est destiné à être distribué ou utilisé uniquement dans les juridictions où cela est autorisé et aux personnes qui peuvent en disposer sans enfreindre les exigences légales ou réglementaires applicables, ou qui exigeraient l’enregistrement d’Amundi ou de ses filiales dans ces pays.
Investir comporte des risques. La performance passée n’est pas une garantie ni un indicateur des résultats futurs. La performance d’investissement et la valeur du principal d’un investissement dans le fonds peuvent varier à la hausse comme à la baisse et peuvent causer la perte des sommes initialement investies. Avant de prendre une décision d’investissement, chacun est tenu de demander l’avis d’un professionnel afin de déterminer si le placement envisagé est approprié et quels sont les risques qu’il véhicule. Il revient aux investisseurs de lire la documentation légale en vigueur et notamment le prospectus du fonds. Les souscriptions dans le fonds ne pourront être acceptées que sur le fondement du dernier prospectus et/ou Document d’informations clés pour l’investisseur (« DICI », disponible dans la langue des pays d’enregistrement dans l’UE). Ceux-ci, de même que les derniers rapports annuels et semestriels, peuvent être obtenus gratuitement au siège social de la société de gestion du fonds ou sur le site www.amundi.lu.
Veuillez noter que la société de gestion de tout fonds peut revenir sur les dispositions de commercialisation relatives aux parts ou actions du fonds dans un État membre de l’UE pour lequel elle a effectué une notification. Dans un tel cas et conformément aux lois, règlements et dispositions applicables figurant dans le prospectus du fonds, les investisseurs peuvent resouscrire ou racheter, selon le cas, sans frais ni déduction, les parts ou actions du fonds concerné.
Sauf indication contraire, les informations contenues dans ce document sont valables au 31 août 2020. Le présent document repose sur des sources qu’Amundi considère comme fiables au moment de la publication. Les données, opinions et analyses peuvent être modifiées sans préavis. Amundi n’accepte aucune responsabilité, directe ou indirecte, qui pourrait résulter de l’utilisation de toutes informations contenues dans ce document. Amundi ne peut en aucun cas être tenue responsable pour toute décision prise sur la base de ces informations.
Les informations contenues ne peuvent être copiées, reproduites, modifiées, traduites ou distribuées sans l’autorisation écrite préalable d’Amundi.
Date de publication : Vendredi 9 octobre 2020
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Société par Actions Simplifiée de droit français, agréée par l’Autorité des marchés financiers (AMF) sous le numéro GP 04000036 en qualité de société de gestion de portefeuille, dont le siège social est sis 90, boulevard Pasteur, 75015 Paris, France et immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris sous le numéro Siren 437 574 452
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Quelques faits marquants :
- Les 1% les plus riches du monde ont plus de deux fois plus de richesses que 6,9 milliards de personnes
- Près de la moitié de l'humanité vit avec moins de 5,50 dollars par jour
- Les super-riches évitent jusqu'à 30% de leurs obligations fiscales
Depuis les années 80, les inégalités sont devenues de plus en plus problématiques, jusqu'aux niveaux extrêmes que nous pouvons observer aujourd'hui. Le fossé entre les riches et les pauvres - et même les moins pauvres - crée de véritables problèmes sociaux, et Covid-19 n'a fait que le rendre plus évident.
Les titres récents ont montré des niveaux de mortalité disproportionnés parmi les groupes sociaux défavorisés, ainsi que des chiffres de chômage énormes dont il est encore trop tôt pour évaluer l'impact.
Il est facile de se sentir impuissant en tant qu'individu. Mais il existe des moyens de s'attaquer à ce problème en mettant l'épargne au service d'une action ciblée.
Un gestionnaire de fonds ayant une vision et des valeurs éthiques en son cœur peut utiliser son poids en tant qu'actionnaire d'une entreprise pour s'attaquer aux causes profondes sous-jacentes de l'inégalité. Amundi, par exemple, considère la lutte contre l'inégalité comme l'un de ses principaux thèmes d'investissement.
Il existe différentes approches de l'ESG, mais nous voulions adopter une attitude ciblée. Nous avons défini des priorités claires", déclare Jean-Jacques Barbéris, directeur de la division Clients institutionnels et entreprises & ESG chez Amundi. L'une est le changement climatique et l'environnement, l'autre l'inégalité sociale".
Il note que les deux sont liés : "Nous savons qu'une transition vers une économie à faible émission de carbone aura des impacts sociaux. Si nous ne nous attaquons pas également au contexte d'inégalité, le mécontentement sera généralisé. Le mouvement des gilets jaunes en France, qui a été déclenché par l'augmentation des taxes sur les carburants dans le cadre d'une initiative verte, est un bon exemple - et ce n'est peut-être qu'un début", dit-il. L'inégalité est un phénomène mondial et ses effets pourraient se faire sentir encore plus fortement dans le monde en développement.
Le rapport social mondial 2020 des Nations unies soutient ce point de vue, citant le changement climatique comme l'une des mégatendances - les autres étant les migrations internationales, l'urbanisation et l'innovation technologique - qui aggraveront les inégalités à l'avenir si elles ne sont pas traitées.
Recherche et ressources
L'un des moyens les plus directs dont dispose un gestionnaire d'actifs pour s'attaquer au problème est d'utiliser sa force en tant qu'actionnaire. Cela peut prendre différentes formes : la plus évidente est le vote lors des assemblées générales de l'entreprise. Mais l'approche d'Amundi va beaucoup plus loin, selon M. Barbéris.
Notre politique de vote met fortement l'accent sur la responsabilité et la gouvernance des entreprises, mais ce n'est pas la fin des choses pour nous", dit-il.
Amundi s'engage de manière proactive auprès des dirigeants des entreprises dans lesquelles elle investit - et même de celles dans lesquelles elle n'investit pas. Nous engageons un dialogue avec les entreprises lorsque nous pensons qu'elles peuvent s'améliorer et nous essayons de les orienter vers des actions concrètes", dit-il.
Par exemple, l'un des premiers moyens de lutter contre les inégalités consiste à faire en sorte que les entreprises versent un salaire décent à leurs employés. Mais dans un monde globalisé, il y a beaucoup de facteurs à saisir pour vraiment comprendre la question : la connaissance des chaînes d'approvisionnement et le respect des normes de travail nationales et internationales, entre autres. C'est un domaine dans lequel les ressources considérables d'Amundi et son "avantage de précurseur" en tant qu'investisseur responsable sont importants", dit-il.
"Nous avons mené un dialogue avec les entreprises sur le salaire vital au cours des deux dernières années, afin de les encourager à élaborer des politiques globales visant à garantir un niveau de base minimum de prestations pour tous les employés au niveau mondial et à s'assurer que chaque employé est traité avec le même respect".
Sources
[1] https://www.oxfam.org/en/5-shocking-facts-about-extreme-global-inequality-and-how-even-it
[2] Amundi au 30 septembre 2020.
[3] Rapport social mondial 2020 de l'UNDESA, https://www.un.org/development/desa/dspd/world-social-report/2020-2.html.
[4] ou l'année la plus récente disponible. Les estimations ne couvrent qu'une partie de la période complète en Argentine (1997-2004), au Brésil (2001-2015), en Colombie (1993-2010), au Japon (1990-2010), en République de Corée (1995-2015), en Malaisie (1993-2012) et en Thaïlande (2001-2015).
"Nous avons mené un dialogue avec les entreprises sur le salaire vital au cours des deux dernières années, afin de les encourager à élaborer des politiques globales visant à garantir un niveau de base minimum de prestations pour tous les employés au niveau mondial et à s'assurer que chaque employé est traité avec le même respect"
Faire le bien en investissant bien
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L'inégalité : La dure vérité et comment Amundi cible les
causes profondes
JEAN-JACQUES BARBÉRIS
DIRECTOR OF THE INSTITUTIONAL AND CORPORATE CLIENTS DIVISION & ESG
JEAN-JACQUES BARBÉRIS
DIRECTOR OF THE INSTITUTIONAL AND CORPORATE CLIENTS DIVISION & ESG
Les investisseurs sont inquiets et déstabilisés par les répercussions du Covid-19 sur les marchés financiers. À mesure qu’ils tentent de s’habituer à une nouvelle normalité, Caroline Le Meaux, directrice de la recherche, du vote et de l’engagement ESG chez Amundi, estime que les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) joueront un rôle encore plus important qu’auparavant. « D’une certaine manière, la pandémie nous a ouvert les yeux sur ce qui compte réellement : les gens et la planète. Le Covid-19 a été une piqûre de rappel pour nous tous. »
Elle explique que la pandémie a accéléré la tendance en faveur des investissements tenant compte des questions climatiques, sociétales et de la structure des entreprises. Bien que le climat reste une problématique clé, les investisseurs et les sociétés prennent de plus en plus conscience de l’importance des questions sociales : « Avant l’épidémie de coronavirus, les investisseurs responsables se concentraient principalement sur les entreprises qui abordaient les problèmes environnementaux et de gouvernance, par exemple les émissions carbone et l’absence de transparence concernant la rémunération des dirigeants. Toutefois, depuis le début de la crise, l’aspect social a été propulsé sur le devant de la scène. »
De son point de vue, les inégalités sociales n’occupaient pas la place de choix qu’elles ont maintenant dans l’ordre du jour des investisseurs. « Le Covid-19 a réellement mis en lumière les conditions difficiles dans lesquelles travaillent un grand nombre de personnes. Il suffit de regarder les conditions de travail déplorables dans les abattoirs, qui ont contribué à la propagation du virus. Il ne s’agit pas seulement d’un problème qui reste limité aux marchés émergents, mais qui existe également dans les pays développés », explique-t-elle.
« De nombreuses entreprises ont enfin compris qu’elles devaient veiller à leurs collaborateurs et à leurs clients », poursuit Caroline Le Meaux. « Les entreprises qui n’accordent pas à certains éléments l’attention qu’ils méritent, comme la rétention du personnel et la fidélisation des clients, vont en payer le prix. Un changement d’attitude s’imposait depuis longtemps. »
Il est temps de « renverser la vapeur »
Aujourd’hui plus que jamais, les investisseurs veulent être des vecteurs de changement, et c’est la raison pour laquelle ils s’efforcent d’allouer leurs capitaux dans des entreprises qui prennent les facteurs ESG au sérieux. Quels sont les efforts mis en place par l’entreprise pour réduire son empreinte carbone ? Comment traite-t-elle ses collaborateurs ? Encourage-t-elle activement l’égalité et la diversité ?
Même si ce n’est pas la première fois que les investisseurs posent ces questions, le Covid-19 leur confère un degré d’urgence inédit. « Nous avons connu des crises par le passé, mais cette fois-ci, nous pourrions avoir atteint un tournant qui nous force à repenser la manière dont nous vivons, travaillons et investissons », déclare Caroline Le Meaux.
Elle souligne que tout se résume à une question : « Est-ce que je souhaite que mon argent contribue à un meilleur futur et, le cas échéant, comment puis-je investir dans des entreprises qui relèvent les défis les plus pressants de notre époque ? »
D’après Caroline Le Meaux, ce sont des gérants d’actifs comme Amundi qui peuvent aider les investisseurs à trouver des investissements alignés sur les objectifs, que ce soit dans le domaine environnemental, social ou de la gouvernance : L’identification des entreprises qui développent des modèles durables va devenir une priorité pour les investisseurs. « Notre rôle est de les aider, grâce à une analyse ESG efficace et une solide capacité de dialogue avec les entreprises, qui nous permettent d’avoir une connaissance approfondie de leur stratégie face aux défis ESG. C'est d’autant plus le cas lorsque la situation des marchés financiers est aussi incertaine qu’elle l’est actuellement. Nous sommes présents pour guider les investisseurs dans le brouillard et nous assurer qu’ils atteignent leurs objectifs financiers et moraux. »
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lLe présent document contient des informations concernant les fonds d'investissement responsable.
Ce document revêt un caractère purement informatif. Il ne s’agit pas d’une recommandation ni d’une analyse ou d’un conseil de nature financière, et il ne tient pas lieu de sollicitation, d’invitation ou d’offre à acheter ou à vendre les fonds dans un quelconque territoire où une telle offre, sollicitation ou invitation serait contraire à la loi. Les présentes informations ne sont pas autorisées à être distribuées aux États-Unis et dans ses territoires et possessions, ni à toute personne américaine (« U.S. Person ») au sens de la définition du prospectus des fonds, et ne constituent pas une offre d’achat ni une sollicitation d’une quelconque offre d’achat de titres ou de services. Les fonds n’ont pas été enregistrés aux États-Unis selon la Loi sur les sociétés d’investissement (Investment Company Act) de 1940 et les parts des fonds ne sont pas enregistrées aux États-Unis selon la Loi sur les titres (Securities Act) de 1933. De ce fait, ce matériel est destiné à être distribué ou utilisé uniquement dans les juridictions où cela est autorisé et aux personnes qui peuvent en disposer sans enfreindre les exigences légales ou réglementaires applicables, ou qui exigeraient l’enregistrement d’Amundi ou de ses filiales dans ces pays.
Investir comporte des risques. La performance passée n’est pas une garantie ni un indicateur des résultats futurs. La performance d’investissement et la valeur du principal d’un investissement dans le fonds peuvent varier à la hausse comme à la baisse et peuvent causer la perte des sommes initialement investies. Avant de prendre une décision d’investissement, chacun est tenu de demander l’avis d’un professionnel afin de déterminer si le placement envisagé est approprié et quels sont les risques qu’il véhicule. Il revient aux investisseurs de lire la documentation légale en vigueur et notamment le prospectus du fonds. Les souscriptions dans le fonds ne pourront être acceptées que sur le fondement du dernier prospectus et/ou Document d’informations clés pour l’investisseur (« DICI », disponible dans la langue des pays d’enregistrement dans l’UE). Ceux-ci, de même que les derniers rapports annuels et semestriels, peuvent être obtenus gratuitement au siège social de la société de gestion du fonds ou sur le site www.amundi.lu.
Veuillez noter que la société de gestion de tout fonds peut revenir sur les dispositions de commercialisation relatives aux parts ou actions du fonds dans un État membre de l’UE pour lequel elle a effectué une notification. Dans un tel cas et conformément aux lois, règlements et dispositions applicables figurant dans le prospectus du fonds, les investisseurs peuvent resouscrire ou racheter, selon le cas, sans frais ni déduction, les parts ou actions du fonds concerné.
Sauf indication contraire, les informations contenues dans ce document sont valables au 31 août 2020. Le présent document repose sur des sources qu’Amundi considère comme fiables au moment de la publication. Les données, opinions et analyses peuvent être modifiées sans préavis. Amundi n’accepte aucune responsabilité, directe ou indirecte, qui pourrait résulter de l’utilisation de toutes informations contenues dans ce document. Amundi ne peut en aucun cas être tenue responsable pour toute décision prise sur la base de ces informations.
Les informations contenues ne peuvent être copiées, reproduites, modifiées, traduites ou distribuées sans l’autorisation écrite préalable d’Amundi.
Date de publication : Vendredi 9 octobre 2020
---Amundi Asset Management
Société par Actions Simplifiée de droit français, agréée par l’Autorité des marchés financiers (AMF) sous le numéro GP 04000036 en qualité de société de gestion de portefeuille, dont le siège social est sis 90, boulevard Pasteur, 75015 Paris, France et immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris sous le numéro Siren 437 574 452
Le temps presse. Le Covid-19 nous a montré à quel point la situation était déjà hors de contrôle.
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Les investisseurs sont inquiets et déstabilisés par les répercussions du Covid-19 sur les marchés financiers. À mesure qu’ils tentent de s’habituer à une nouvelle normalité, Caroline Le Meaux, directrice de la recherche, du vote et de l’engagement ESG chez Amundi, estime que les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) joueront un rôle encore plus important qu’auparavant. « D’une certaine manière, la pandémie nous a ouvert les yeux sur ce qui compte réellement : les gens et la planète. Le Covid-19 a été une piqûre de rappel pour nous tous. »
Elle explique que la pandémie a accéléré la tendance en faveur des investissements tenant compte des questions climatiques, sociétales et de la structure des entreprises. Bien que le climat reste une problématique clé, les investisseurs et les sociétés prennent de plus en plus conscience de l’importance des questions sociales : « Avant l’épidémie de coronavirus, les investisseurs responsables se concentraient principalement sur les entreprises qui abordaient les problèmes environnementaux et de gouvernance, par exemple les émissions carbone et l’absence de transparence concernant la rémunération des dirigeants. Toutefois, depuis le début de la crise, l’aspect social a été propulsé sur le devant de la scène. »
De son point de vue, les inégalités sociales n’occupaient pas la place de choix qu’elles ont maintenant dans l’ordre du jour des investisseurs. « Le Covid-19 a réellement mis en lumière les conditions difficiles dans lesquelles travaillent un grand nombre de personnes. Il suffit de regarder les conditions de travail déplorables dans les abattoirs, qui ont contribué à la propagation du virus. Il ne s’agit pas seulement d’un problème qui reste limité aux marchés émergents, mais qui existe également dans les pays développés », explique-t-elle.
« De nombreuses entreprises ont enfin compris qu’elles devaient veiller à leurs collaborateurs et à leurs clients », poursuit Caroline Le Meaux. « Les entreprises qui n’accordent pas à certains éléments l’attention qu’ils méritent, comme la rétention du personnel et la fidélisation des clients, vont en payer le prix. Un changement d’attitude s’imposait depuis longtemps. »
Il est temps de « renverser la vapeur »
Aujourd’hui plus que jamais, les investisseurs veulent être des vecteurs de changement, et c’est la raison pour laquelle ils s’efforcent d’allouer leurs capitaux dans des entreprises qui prennent les facteurs ESG au sérieux. Quels sont les efforts mis en place par l’entreprise pour réduire son empreinte carbone ? Comment traite-t-elle ses collaborateurs ? Encourage-t-elle activement l’égalité et la diversité ?
Même si ce n’est pas la première fois que les investisseurs posent ces questions, le Covid-19 leur confère un degré d’urgence inédit. « Nous avons connu des crises par le passé, mais cette fois-ci, nous pourrions avoir atteint un tournant qui nous force à repenser la manière dont nous vivons, travaillons et investissons », déclare Caroline Le Meaux.
Elle souligne que tout se résume à une question : « Est-ce que je souhaite que mon argent contribue à un meilleur futur et, le cas échéant, comment puis-je investir dans des entreprises qui relèvent les défis les plus pressants de notre époque ? »
D’après Caroline Le Meaux, ce sont des gérants d’actifs comme Amundi qui peuvent aider les investisseurs à trouver des investissements alignés sur les objectifs, que ce soit dans le domaine environnemental, social ou de la gouvernance : L’identification des entreprises qui développent des modèles durables va devenir une priorité pour les investisseurs. « Notre rôle est de les aider, grâce à une analyse ESG efficace et une solide capacité de dialogue avec les entreprises, qui nous permettent d’avoir une connaissance approfondie de leur stratégie face aux défis ESG. C'est d’autant plus le cas lorsque la situation des marchés financiers est aussi incertaine qu’elle l’est actuellement. Nous sommes présents pour guider les investisseurs dans le brouillard et nous assurer qu’ils atteignent leurs objectifs financiers et moraux. »
Faire le bien en investissant bien
Une décennie d'ESG
L'investissement responsable en pratique
POURQUOI MAINTENANT - LE MONDE QUI NOUS ENTOURE
La prochaine étape : Conséquences du Covid-19 pour les investisseurs et l’ESG
Le temps presse. Le Covid-19 nous a montré à quel point la situation était déjà hors de contrôle.
Avec plus de 59 millions d’emplois menacés en Europe et une forte baisse du PIB européen, on pourrait s’attendre à ce que l’éthique des entreprises soit en bas dans la liste des priorités des investisseurs.
Rien n’est pourtant moins vrai. En effet, depuis les décisions de confinement à l’échelle mondiale en mars, les fonds d’investissement spécifiquement sélectionnés pour leurs standards environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) ont atteint de meilleurs résultats que leurs équivalents « traditionnels ».
D’une part, les investisseurs se sont tournés vers les fonds ESG, plutôt que de s’en détourner. L’analyse Amundi des fonds indiciels cotés (ceux qui sont négociés en bourse) aux États-Unis montre que les fonds « verts » ont progressé d’environ 1,28 %, soit 1 % de plus que les concurrents traditionnels.
D’autre part, les fonds ESG ont généré des performances supérieures à celles de leurs homologues. En mars, alors même que les investisseurs s’empressaient de vendre leurs positions, les fonds durables ont réussi à absorber une bonne partie des dégâts. L’indice MSCI World, qui suit les actions des moyennes et grandes capitalisations du monde développé, a perdu pas moins de 14,5 % de sa valeur. Toutefois, 62 % des fonds ESG à grande capitalisation ont enregistré une performance supérieure à la moyenne.
La société de recherche Morningstar, qui a analysé près de 5 000 fonds européens entre 2010 et 2019, a montré que parmi les fonds durables existant toujours à la fin de cette période, 59 % ont surperformé leurs homologues traditionnels. Entre septembre 2011 et avril 2020, l’indice FTSE dédié aux sociétés conscientes des problèmes climatiques a surperformé l’indice mondial principal de 3,7 %.
Un autre facteur clé est que les fonds ESG ont tendance, de par leur nature, à sous-pondérer (c’est-à-dire à mettre moins l’accent) sur les secteurs traditionnels tels que le pétrole, le gaz et l’immobilier, dont l’avenir semble soudain très sombre.
Ils se tournent à la place vers des domaines progressistes, comme les technologies et la santé, qui pourraient prospérer dans le monde post-Covid du télétravail et de la distanciation sociale (depuis que la pandémie a éclaté, les actions d’Apple, Amazon, Facebook, Netflix et Microsoft ont tous atteint des records historiques).
Bien évidemment, le succès n’est pas garanti. Quelle que soit l’industrie concernée, écologique ou non, cette nouvelle réalité engendrera toujours des gagnants et des perdants. Toutefois, nous pensons que l’investissement ESG est bien adapté à l’incertitude actuelle, compte tenu de ses principes stricts et de son approche de sélection de titres rigoureuse et fondée sur des règles.
Selon nous, le succès en matière d’ESG repose sur des recherches rigoureuses et des discussions approfondies avec les dirigeants d’entreprises. À cet effet, Amundi a constitué une équipe de 35 experts en analyse quantitative et qualitative ESG, vote et dialogue actionnarial, développement et promotion ESG. Ces experts utilisent une méthodologie propriétaire basée sur 37 critères, qui portent sur tous les aspects de la stratégie sous-jacente d’une entreprise.
«Nous pensons que le succès en matière d’ESG repose sur des recherches rigoureuses et des discussions approfondies avec les dirigeants d’entreprises.»
Faire le bien en investissant bien
INFORMATIONS IMPORTANTES
lLe présent document contient des informations concernant les fonds d'investissement responsable.
Ce document revêt un caractère purement informatif. Il ne s’agit pas d’une recommandation ni d’une analyse ou d’un conseil de nature financière, et il ne tient pas lieu de sollicitation, d’invitation ou d’offre à acheter ou à vendre les fonds dans un quelconque territoire où une telle offre, sollicitation ou invitation serait contraire à la loi. Les présentes informations ne sont pas autorisées à être distribuées aux États-Unis et dans ses territoires et possessions, ni à toute personne américaine (« U.S. Person ») au sens de la définition du prospectus des fonds, et ne constituent pas une offre d’achat ni une sollicitation d’une quelconque offre d’achat de titres ou de services. Les fonds n’ont pas été enregistrés aux États-Unis selon la Loi sur les sociétés d’investissement (Investment Company Act) de 1940 et les parts des fonds ne sont pas enregistrées aux États-Unis selon la Loi sur les titres (Securities Act) de 1933. De ce fait, ce matériel est destiné à être distribué ou utilisé uniquement dans les juridictions où cela est autorisé et aux personnes qui peuvent en disposer sans enfreindre les exigences légales ou réglementaires applicables, ou qui exigeraient l’enregistrement d’Amundi ou de ses filiales dans ces pays.
Investir comporte des risques. La performance passée n’est pas une garantie ni un indicateur des résultats futurs. La performance d’investissement et la valeur du principal d’un investissement dans le fonds peuvent varier à la hausse comme à la baisse et peuvent causer la perte des sommes initialement investies. Avant de prendre une décision d’investissement, chacun est tenu de demander l’avis d’un professionnel afin de déterminer si le placement envisagé est approprié et quels sont les risques qu’il véhicule. Il revient aux investisseurs de lire la documentation légale en vigueur et notamment le prospectus du fonds. Les souscriptions dans le fonds ne pourront être acceptées que sur le fondement du dernier prospectus et/ou Document d’informations clés pour l’investisseur (« DICI », disponible dans la langue des pays d’enregistrement dans l’UE). Ceux-ci, de même que les derniers rapports annuels et semestriels, peuvent être obtenus gratuitement au siège social de la société de gestion du fonds ou sur le site www.amundi.lu.
Veuillez noter que la société de gestion de tout fonds peut revenir sur les dispositions de commercialisation relatives aux parts ou actions du fonds dans un État membre de l’UE pour lequel elle a effectué une notification. Dans un tel cas et conformément aux lois, règlements et dispositions applicables figurant dans le prospectus du fonds, les investisseurs peuvent resouscrire ou racheter, selon le cas, sans frais ni déduction, les parts ou actions du fonds concerné.
Sauf indication contraire, les informations contenues dans ce document sont valables au 31 août 2020. Le présent document repose sur des sources qu’Amundi considère comme fiables au moment de la publication. Les données, opinions et analyses peuvent être modifiées sans préavis. Amundi n’accepte aucune responsabilité, directe ou indirecte, qui pourrait résulter de l’utilisation de toutes informations contenues dans ce document. Amundi ne peut en aucun cas être tenue responsable pour toute décision prise sur la base de ces informations.
Les informations contenues ne peuvent être copiées, reproduites, modifiées, traduites ou distribuées sans l’autorisation écrite préalable d’Amundi.
Date de publication : 17 novembre 2020
---Amundi Asset Management
Société par Actions Simplifiée de droit français, agréée par l’Autorité des marchés financiers (AMF) sous le numéro GP 04000036 en qualité de société de gestion de portefeuille, dont le siège social est sis 90, boulevard Pasteur, 75015 Paris, France et immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris sous le numéro Siren 437 574 452
Les investisseurs se tournent vers les stratégies ESG
LES FONDAMENTAUX
Plongée dans l’univers ESG : investir pour des lendemains meilleurs
POURQUOI MAINTENANT - LE MONDE QUI NOUS ENTOURE
Plongée dans l'univers ESG : Investir pour des lendemains meilleurs
LES FONDAMENTAUX
Introduction à l'ESG avec Amundi
Introduction à l'ESG avec Amundi
Nous pensons que le succès en matière d’ESG repose sur des recherches rigoureuses et des discussions approfondies avec les dirigeants d’entreprises.
Avec plus de 59 millions d’emplois menacés en Europe et une forte baisse du PIB européen, on pourrait s’attendre à ce que l’éthique des entreprises soit en bas dans la liste des priorités des investisseurs.
Rien n’est pourtant moins vrai. En effet, depuis les décisions de confinement à l’échelle mondiale en mars, les fonds d’investissement spécifiquement sélectionnés pour leurs standards environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) ont atteint de meilleurs résultats que leurs équivalents « traditionnels ».
D’une part, les investisseurs se sont tournés vers les fonds ESG, plutôt que de s’en détourner. L’analyse Amundi des fonds indiciels cotés (ceux qui sont négociés en bourse) aux États-Unis montre que les fonds « verts » ont progressé d’environ 1,28 %, soit 1 % de plus que les concurrents traditionnels.
D’autre part, les fonds ESG ont généré des performances supérieures à celles de leurs homologues. En mars, alors même que les investisseurs s’empressaient de vendre leurs positions, les fonds durables ont réussi à absorber une bonne partie des dégâts. L’indice MSCI World, qui suit les actions des moyennes et grandes capitalisations du monde développé, a perdu pas moins de 14,5 % de sa valeur. Toutefois, 62 % des fonds ESG à grande capitalisation ont enregistré une performance supérieure à la moyenne.
La société de recherche Morningstar, qui a analysé près de 5 000 fonds européens entre 2010 et 2019, a montré que parmi les fonds durables existant toujours à la fin de cette période, 59 % ont surperformé leurs homologues traditionnels. Entre septembre 2011 et avril 2020, l’indice FTSE dédié aux sociétés conscientes des problèmes climatiques a surperformé l’indice mondial principal de 3,7 %.
Un autre facteur clé est que les fonds ESG ont tendance, de par leur nature, à sous-pondérer (c’est-à-dire à mettre moins l’accent) sur les secteurs traditionnels tels que le pétrole, le gaz et l’immobilier, dont l’avenir semble soudain très sombre.
Ils se tournent à la place vers des domaines progressistes, comme les technologies et la santé, qui pourraient prospérer dans le monde post-Covid du télétravail et de la distanciation sociale (depuis que la pandémie a éclaté, les actions d’Apple, Amazon, Facebook, Netflix et Microsoft ont tous atteint des records historiques).
Bien évidemment, le succès n’est pas garanti. Quelle que soit l’industrie concernée, écologique ou non, cette nouvelle réalité engendrera toujours des gagnants et des perdants. Toutefois, nous pensons que l’investissement ESG est bien adapté à l’incertitude actuelle, compte tenu de ses principes stricts et de son approche de sélection de titres rigoureuse et fondée sur des règles.
Selon nous, le succès en matière d’ESG repose sur des recherches rigoureuses et des discussions approfondies avec les dirigeants d’entreprises. À cet effet, Amundi a constitué une équipe de 35 experts en analyse quantitative et qualitative ESG, vote et dialogue actionnarial, développement et promotion ESG. Ces experts utilisent une méthodologie propriétaire basée sur 37 critères, qui portent sur tous les aspects de la stratégie sous-jacente d’une entreprise.
Oui, la sélection des valeurs ESG est un processus extrêmement complexe et technique, mais la rigueur constitue son fondement même et, à l’heure où les inégalités et les mauvaises pratiques n’ont jamais été aussi importantes dans les médias mondiaux, le contexte semble lui être plutôt favorable.
Selon nous, le succès en matière d’ESG repose sur des recherches rigoureuses et des discussions approfondies avec les dirigeants d’entreprises.
Faire le bien en investissant bien
Sources:
[1] En août 2020. Source : https://www.nytimes.com/2020/08/24/business/europe-economy-layoffs.html
[2] Au 18 mai 2020. Source : https://research-center.amundi.com/page/Article/2020/05/The-day-after-3-ESG-Resilience-During-the-Covid-Crisis-Is-Green-the-New-Gold
3] https://www.responsible-investor.com/articles/no-surprise-sustainability-funds-outperform-the-market-despite-covid-19
[4] https://www.morningstar.com/content/dam/marketing/emea/shared/guides/ESG_Fund_Performance_2020.pdf
[5] https://www.ftserussell.com/blogs/how-have-climate-indexes-fared-during-coronavirus-sell
[6] Amundi Asset Management au 30 septembre 2020.
Une décennie d'ESG
L'investissement responsable en pratique
POURQUOI MAINTENANT - LE MONDE QUI NOUS ENTOURE
Les fonds ESG ont fait leurs preuves lors de l'épidémie de Covid
Les investisseurs se tournent vers les stratégies ESG
CAROLINE LE MEAUX
Directrice Recherche, Vote et Engagement ESG Amundi
CAROLINE LE MEAUX
Directrice Recherche, Vote et Engagement ESG Amundi
Les objectifs fondamentaux de l’investissement ESG sont clairs : lutter contre le changement climatique et d’autres problèmes environnementaux et sociaux urgents, tout en recherchant des rendements identiques ou potentiellement plus élevés que les méthodes d’investissement traditionnelles.
Mais une grande question demeure pour de nombreux investisseurs : « En théorie, c’est formidable, mais comment le mettre en action ? ». Nous nous sommes entretenus avec Jean-Jacques Barberis, Directeur du pôle Clients Institutionnels et Corporate, ESG chez Amundi, et lui avons demandé de nous expliquer certaines étapes pratiques.
La science est claire : le changement climatique est une réalité, et les journaux mettent constamment en évidence les effets d’autres questions sociales comme les inégalités. Il s’agit d’importants problèmes mondiaux. Un investisseur individuel peut-il vraiment faire la différence ?
Tout d’abord, je dirais que les gouvernements doivent prendre la tête de ces grandes crises qui affectent l’avenir de l’humanité. Mais une fois que c’est compris, oui, nous pouvons tous peser dans la balance - que ce soit
en tant que citoyen, travailleur ou investisseur individuel.
Comment peut-on commencer à investir de manière plus respectueuse des critères ESG ?
Deux options intéressantes peuvent servir de point de départ. Tout d’abord, si vous avez identifié un problème qui vous tient à cœur, par exemple le changement climatique, vous pouvez investir dans des moyens de financer des solutions à ce problème.
Un bon exemple est une obligation verte. Il s’agit d’instruments de dette émis par une entreprise ou un gouvernement à la recherche de liquidités pour financer des projets qui contribuent à la transition énergétique. Une caractéristique très utile est que beaucoup sont en mesure de rendre compte directement de l’impact qu’ils ont - à la tonne d’émissions de carbone économisée près. C’est une façon très claire de voir les effets de vos investissements.
Une deuxième option consiste à construire un portefeuille bas carbone. Autrement dit, investir dans des fonds qui présentent le même profil financier qu’un fonds d’investissement traditionnel, mais qui sélectionnent des entreprises à faible empreinte carbone.
Comment s’y prendre ?
Chez Amundi, nous recherchons constamment des moyens d’aider les investisseurs à atteindre ces objectifs. Parallèlement, nous cherchons toujours à intégrer davantage la dimension climatique dans nos portefeuilles. Par exemple, une nouvelle initiative est notre partenariat avec le CDP (anciennement Carbon Disclosure Project) concernant une méthode d’évaluation de la température des entreprises. Cela nous donnera plus de transparence sur la mesure dans laquelle les entreprises détenues dans nos fonds contribuent au réchauffement climatique. C’est comme un thermomètre. Cet outil sera très utile pour la construction d’un portefeuille d’investissement aligné sur l’objectif de l’Accord de Paris de limiter le réchauffement climatique à 1,5 degré.
Quels autres domaines Amundi cible-t-il via l’investissement ESG ?
Les critères ESG peuvent cibler de nombreux domaines, et nous mettons l’accent sur deux domaines en particulier : le changement climatique et les inégalités sociales. Ces deux thèmes sont liés l’un à l’autre. Nous pensons que la transition vers un monde moins carboné aura des effets profonds sur la société. Penser à l’environnement ne suffit pas. Il faut aussi réfléchir à la manière dont le changement pourrait créer des troubles sociaux et amplifier les inégalités, ce qui pose un énorme problème dans le monde entier.
Quel sera selon vous l’impact de la crise de Covid-19 sur les inégalités ? Les choses vont-elles s’aggraver ?
Les chiffres ne sont guère rassurants : le chômage a fortement augmenté dans la plupart des pays développés, avec une augmentation de l’extrême pauvreté et de l’exclusion sociale. Nous avons tous vu les longues files d’attente devant les banques alimentaires de nombreux pays. Et d’après les données historiques, les inégalités ont tendance à augmenter après les pandémies.
Comment l’investissement peut-il essayer d’y remédier ?
Nous pensons que les inégalités doivent être traitées de manière holistique et que les fonds d’impact social, qui visent à contribuer positivement à la société tout en générant des rendements attractifs, sont un excellent moyen de commencer. L’approche de notre fonds d’impact social repose sur cinq piliers : le travail et le revenu ; la santé et l’éducation ; la diversité ; la fiscalité ; et les droits humains/l’accès aux besoins fondamentaux. Nous investissons dans des entreprises qui traitent spécifiquement de ces domaines.
En ce qui concerne le travail et le revenu, pensez-vous que la crise a changé la perception du public à l’égard des entreprises ? Les gens vont-ils privilégier les entreprises qui traitent les travailleurs équitablement ?
Je pense qu’il s’agissait déjà d’une vague puissante avant la Covid-19, mais elle s’est encore accélérée. Les décisions des entreprises concernant les travailleurs (notamment la santé et la protection sociale des salariés, le télétravail ou les politiques de chômage, ainsi que la mise en place de chaînes de production pour produire des équipements médicaux) sont de plus en plus importantes. La crise de Covid-19 a ramené les considérations sociales en tête des critères ESG.
« La crise de Covid-19 a ramené les considérations sociales en tête des critères ESG »
Jean-Jacques Barbéris,
Membre du Comité exécutif Responsable de la division clients institutionnels et entreprises & ESG
Comment se lancer dans l’investissement ESG ?
INFORMATIONS IMPORTANTES
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Ce document revêt un caractère purement informatif. Il ne s’agit pas d’une recommandation ni d’une analyse ou d’un conseil de nature financière, et il ne tient pas lieu de sollicitation, d’invitation ou d’offre à acheter ou à vendre les fonds dans un quelconque territoire où une telle offre, sollicitation ou invitation serait contraire à la loi. Les présentes informations ne sont pas autorisées à être distribuées aux États-Unis et dans ses territoires et possessions, ni à toute personne américaine (« U.S. Person ») au sens de la définition du prospectus des fonds, et ne constituent pas une offre d’achat ni une sollicitation d’une quelconque offre d’achat de titres ou de services. Les fonds n’ont pas été enregistrés aux États-Unis selon la Loi sur les sociétés d’investissement (Investment Company Act) de 1940 et les parts des fonds ne sont pas enregistrées aux États-Unis selon la Loi sur les titres (Securities Act) de 1933. De ce fait, ce matériel est destiné à être distribué ou utilisé uniquement dans les juridictions où cela est autorisé et aux personnes qui peuvent en disposer sans enfreindre les exigences légales ou réglementaires applicables, ou qui exigeraient l’enregistrement d’Amundi ou de ses filiales dans ces pays.
Investir comporte des risques. La performance passée n’est pas une garantie ni un indicateur des résultats futurs. La performance d’investissement et la valeur du principal d’un investissement dans le fonds peuvent varier à la hausse comme à la baisse et peuvent causer la perte des sommes initialement investies. Avant de prendre une décision d’investissement, chacun est tenu de demander l’avis d’un professionnel afin de déterminer si le placement envisagé est approprié et quels sont les risques qu’il véhicule. Il revient aux investisseurs de lire la documentation légale en vigueur et notamment le prospectus du fonds. Les souscriptions dans le fonds ne pourront être acceptées que sur le fondement du dernier prospectus et/ou Document d’informations clés pour l’investisseur (« DICI », disponible dans la langue des pays d’enregistrement dans l’UE). Ceux-ci, de même que les derniers rapports annuels et semestriels, peuvent être obtenus gratuitement au siège social de la société de gestion du fonds ou sur le site www.amundi.lu.
Veuillez noter que la société de gestion de tout fonds peut revenir sur les dispositions de commercialisation relatives aux parts ou actions du fonds dans un État membre de l’UE pour lequel elle a effectué une notification. Dans un tel cas et conformément aux lois, règlements et dispositions applicables figurant dans le prospectus du fonds, les investisseurs peuvent resouscrire ou racheter, selon le cas, sans frais ni déduction, les parts ou actions du fonds concerné.
Sauf indication contraire, les informations contenues dans ce document sont valables au 31 août 2020. Le présent document repose sur des sources qu’Amundi considère comme fiables au moment de la publication. Les données, opinions et analyses peuvent être modifiées sans préavis. Amundi n’accepte aucune responsabilité, directe ou indirecte, qui pourrait résulter de l’utilisation de toutes informations contenues dans ce document. Amundi ne peut en aucun cas être tenue responsable pour toute décision prise sur la base de ces informations.
Les informations contenues ne peuvent être copiées, reproduites, modifiées, traduites ou distribuées sans l’autorisation écrite préalable d’Amundi.
Date de publication : Vendredi 9 octobre 2020
---Amundi Asset Management
Société par Actions Simplifiée de droit français, agréée par l’Autorité des marchés financiers (AMF) sous le numéro GP 04000036 en qualité de société de gestion de portefeuille, dont le siège social est sis 90, boulevard Pasteur, 75015 Paris, France et immatriculée au Registre du Commerce et des Sociétés de Paris sous le numéro Siren 437 574 452
Comment le pouvoir de l’investissement peut-il affecter et améliorer les enjeux sociaux et environnementaux ?
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Introduction à l'ESG avec Amundi
Introduction à l'ESG avec Amundi
Les objectifs fondamentaux de l’investissement ESG sont clairs : lutter contre le changement climatique et d’autres problèmes environnementaux et sociaux urgents, tout en recherchant des rendements identiques ou potentiellement plus élevés que les méthodes d’investissement traditionnelles.
Mais une grande question demeure pour de nombreux investisseurs : « En théorie, c’est formidable, mais comment le mettre en action ? ». Nous nous sommes entretenus avec Jean-Jacques Barberis, Directeur du pôle Clients Institutionnels et Corporate, ESG chez Amundi, et lui avons demandé de nous expliquer certaines étapes pratiques.
La science est claire : le changement climatique est une réalité, et les journaux mettent constamment en évidence les effets d’autres questions sociales comme les inégalités. Il s’agit d’importants problèmes mondiaux. Un investisseur individuel peut-il vraiment faire la différence ?
Tout d’abord, je dirais que les gouvernements doivent prendre la tête de ces grandes crises qui affectent l’avenir de l’humanité. Mais une fois que c’est compris, oui, nous pouvons tous peser dans la balance - que ce soit
en tant que citoyen, travailleur ou investisseur individuel.
Comment peut-on commencer à investir de manière plus respectueuse des critères ESG ?
Deux options intéressantes peuvent servir de point de départ. Tout d’abord, si vous avez identifié un problème qui vous tient à cœur, par exemple le changement climatique, vous pouvez investir dans des moyens de financer des solutions à ce problème.
Un bon exemple est une obligation verte. Il s’agit d’instruments de dette émis par une entreprise ou un gouvernement à la recherche de liquidités pour financer des projets qui contribuent à la transition énergétique. Une caractéristique très utile est que beaucoup sont en mesure de rendre compte directement de l’impact qu’ils ont - à la tonne d’émissions de carbone économisée près. C’est une façon très claire de voir les effets de vos investissements.
Une deuxième option consiste à construire un portefeuille bas carbone. Autrement dit, investir dans des fonds qui présentent le même profil financier qu’un fonds d’investissement traditionnel, mais qui sélectionnent des entreprises à faible empreinte carbone.
Comment s’y prendre ?
Chez Amundi, nous recherchons constamment des moyens d’aider les investisseurs à atteindre ces objectifs. Parallèlement, nous cherchons toujours à intégrer davantage la dimension climatique dans nos portefeuilles. Par exemple, une nouvelle initiative est notre partenariat avec le CDP (anciennement Carbon Disclosure Project) concernant une méthode d’évaluation de la température des entreprises. Cela nous donnera plus de transparence sur la mesure dans laquelle les entreprises détenues dans nos fonds contribuent au réchauffement climatique. C’est comme un thermomètre. Cet outil sera très utile pour la construction d’un portefeuille d’investissement aligné sur l’objectif de l’Accord de Paris de limiter le réchauffement climatique à 1,5 degré.
Quels autres domaines Amundi cible-t-il via l’investissement ESG ?
Les critères ESG peuvent cibler de nombreux domaines, et nous mettons l’accent sur deux domaines en particulier : le changement climatique et les inégalités sociales. Ces deux thèmes sont liés l’un à l’autre. Nous pensons que la transition vers un monde moins carboné aura des effets profonds sur la société. Penser à l’environnement ne suffit pas. Il faut aussi réfléchir à la manière dont le changement pourrait créer des troubles sociaux et amplifier les inégalités, ce qui pose un énorme problème dans le monde entier.
Quel sera selon vous l’impact de la crise de Covid-19 sur les inégalités ? Les choses vont-elles s’aggraver ?
Les chiffres ne sont guère rassurants : le chômage a fortement augmenté dans la plupart des pays développés, avec une augmentation de l’extrême pauvreté et de l’exclusion sociale. Nous avons tous vu les longues files d’attente devant les banques alimentaires de nombreux pays. Et d’après les données historiques, les inégalités ont tendance à augmenter après les pandémies.
Comment l’investissement peut-il essayer d’y remédier ?
Nous pensons que les inégalités doivent être traitées de manière holistique et que les fonds d’impact social, qui visent à contribuer positivement à la société tout en générant des rendements attractifs, sont un excellent moyen de commencer. L’approche de notre fonds d’impact social repose sur cinq piliers : le travail et le revenu ; la santé et l’éducation ; la diversité ; la fiscalité ; et les droits humains/l’accès aux besoins fondamentaux. Nous investissons dans des entreprises qui traitent spécifiquement de ces domaines.
En ce qui concerne le travail et le revenu, pensez-vous que la crise a changé la perception du public à l’égard des entreprises ? Les gens vont-ils privilégier les entreprises qui traitent les travailleurs équitablement ?
Je pense qu’il s’agissait déjà d’une vague puissante avant la Covid-19, mais elle s’est encore accélérée. Les décisions des entreprises concernant les travailleurs (notamment la santé et la protection sociale des salariés, le télétravail ou les politiques de chômage, ainsi que la mise en place de chaînes de production pour produire des équipements médicaux) sont de plus en plus importantes. La crise de Covid-19 a ramené les considérations sociales en tête des critères ESG.
« La crise de Covid-19 a ramené les considérations sociales en tête des critères ESG »
Faire le bien en investissant bien
Une décennie d'ESG
L'investissement responsable en pratique
POURQUOI MAINTENANT - LE MONDE QUI NOUS ENTOURE
Comment se lancer dans l’investissement ESG ?
Comment le pouvoir de l’investissement peut-il affecter et améliorer les enjeux sociaux et environnementaux ?
Jean-Jacques Barberis
Directeur du pôle Clients Institutionnels et Corporate, ESG chez Amundi. potential.
